fb盈利跌12% 賺錢模式再惹質疑

【明報專訊】準備招股上市的社交網facebook（fb）出師不利，受開支增加影響，首季盈利按年減少12%，報2.05億美元，營業額亦較去年12月跌6%。消息指fb估值仍會達750億至1000億美元，但fb業務增長倒退，盈利模式再受質疑，將對fb上市後的股價構成壓力。


fb正處於上市程序，需按美國證交會規定更新招股書內的財務資料。資料顯示，fb今年首季賺2.05億美元，較去年第4季的2.33億美元跌12%，每股盈利9美仙。fb今年首季營業額為10.6億美元，較去年第4季減少超過6%，是fb有紀錄以來營業額首次出現按季下跌。雖然按年計算，fb營業額增長仍達45%，但增長速度顯著放慢，較去年第4季按年增長55%為低。


增聘過千人 開支倍增

fb今年首季業績增長放慢，主要受開支增加打擊，期內支出急增至6.77億美元，遠高於去年首季的3.43億美元，新增開支主要用於加強伺服器等設備及增聘人手。截止今年3月底，fb員工共3539人，較去年增加逾千。


更新後的招股書，亦透露更多fb收購人氣拍照app「Instagram」的詳情，fb將支付3億美元現金加2300萬股fb普通B股收購Instagram，每股作價30.89美元，總代價10億美元。fb周一亦花了5.5億美元，向微軟收購所持有的650項AOL專利。兩項收購的費用並未計入今年首季的開支項目。


分析：宜趁未上市先收購

雖然盈利模式再受質疑，但fb管理層並未因為首季業績增長放慢而退縮。消息指，fb仍期望上市時的估值達750億至1000億美元。今年1月底fb在第二市場進行私人股份交易的價格為每股30.89美元，若按此計算，fb市值為770億美元。fb強調，營業額較去年第4季下跌，是基於季節性因素，但分析師指出，fb業務增長放慢，絕非正面信號，而且市場對fb有極高期望，fb需面對投資者的龐大壓力，建議fb最好趁現在未上市時，盡量進行所需的收購，令fb上市後的業績較易好過市場的預期。