信銀：人幣存款今年將加息半厘

【明報專訊】本港的人民幣存款增速明顯放緩，去年12月份減少超過300億元（人民幣•下同），中信銀行國際執行副總裁兼司庫陳鏡沐預期，業界將繼續力爭人民幣存款，預計全年存款利率會升約半厘，存款年底可望突破1萬億元。


「存款仍會增長，不會不停收縮，但會受不明朗因素如升值放慢影響，不過，市場最終會取得平衡。」陳鏡沐相信，中國今年經濟增長只要能保八，國內利率都會維持偏緊水平，兩地息差維持，內地企業就具誘因來港以較低成本發行點心債，帶動本港存款增長。他認為人民幣存款目前屬於整固期，料之後會再迅速增長。


存款年底可望破1萬億

截至2011年底，信銀國際的人民幣存款約166億元，按年升兩倍，市佔率約3%。陳鏡沐預期，年內本港人民幣存款會增至1萬億元，期望該行市佔率可達到5%，即約500億元，主要藉跨境貿易結算業務帶動。至於發行量日益增長的點心債，他預期今年市場的發行量將達2000億元，較去年增近1倍。


為吸納更多企業發債，信銀國際今年將成立一支為數3至5人的債務資本市場（DCM）隊伍，陳鏡沐續指出，正研究由母行中信銀行（0998）轉介內地A股公司來港發債，亦冀策略伙伴西班牙對外銀行(BBVA)引入拉丁美洲的知名企業到港發債。


近日包括匯豐、中銀香港(2388)均提高人民幣存款利率，陳鏡沐指出，人民幣回流內地渠道增加，料離岸人民幣息口未來有上升壓力。他指出，以現時大額企業人民幣存款（1000萬元以上）1年期定存息率約3厘，細額零售存款則1年期息率則約1.7厘至2厘估算，根據兩地息差，料今年本港人民幣存款息率會升約半厘。


回流渠道增 推高離岸人幣息口

離岸人民幣(CNH)的市場快速發展，陳鏡沐表示，2010年首1、2個月CNH每日成交量不足1億美元，目前已增至20億美元，料年底倍增至40億美元水平，而該行在莊家CNH包括現貨和遠期合約交收，佔市場份額約10%，期望年底可增至15%。


目前3間發鈔行每日透過財資市場公會（TMA），發放CNH同業拆息水平。身兼TMA理事會成員的陳鏡沐透露，公會擬邀請更多銀行加入公布拆息。他坦言，人民幣拆借市場的發展速度會低於外匯買賣，主要因為拆借市場的建立，倚賴交易對手信貸質素，「金融海嘯後拆借市場仍以1個月內的短錢為主，包括人民幣拆借。」缺乏長錢的拆借，將難以建立完整的孳息曲線，而且目前本港仍未發展定價機制(Fixing)，作為法定的參考水平，他透露，CNH fixing將會是TMA未來着力籌劃的項目。