市場勢洗牌 趁低捧龍頭

【明報專訊】上周人民銀行宣布減存款準備金率後翌日，內地房產股全線炒上，雅居樂（3383）恒大（3333）等升幅幾近兩成。但有分析員認為調控政策未變，升勢純屬炒作。不過，在調控長期化下，市場將有大洗牌，弱者資金欠奉下勢將遭淘汰出場，但行業龍頭大佬反而可以趁估值平低吸。

人行放鬆銀根之舉令市場對內房股重燃憧憬，但有美資證券行分析員認為，短期政策冲喜未能改變惡劣的基本因素，限購令延續，打壓未減，內房股前景在未來半年內仍然難以樂觀。故此投資者不宜在現階段高追升幅已巨的內房股。

不過限購令延續，意味內地對樓市的調控將長期化，這對整個市場的參與者，將有大洗牌作用。「以往地產賺錢，三教九流的人都去做，但未來經營環境艱苦，將導致大量半途出家的地產商提早離場。」因此對龍頭地產商而言，現時的環境反而可能是提升市場佔有率及兼併弱小同行的最佳時機。花旗日前的研究報告即指出，大型內房股現時估值吸引，可以趁低價作長線投資，首選中國海外（0688）、華潤置地（1109）龍湖（0960）及恒大等。

至於限購令延續對各內房的影響不一，土儲在限購城市較多的（見表），未來增長或會受影響。