【明報專訊】信貸環境漸趨緊張，地產發展商近數年以超低成本取得資金的時代告終。路透社旗下《基點》報道，由新鴻基地產（0016）、恒基（0012）及中華媒氣（0003）合資組建的IFC Development，正為明年3月到期的170億元銀團貸款再融資，惟因市况欠佳，除規模大幅「縮水」至50億元外，息率亦較原來急增逾100點子（1厘等如100點子），至本港銀行同業拆息（H）加140點子，最高全包息率達176點子。
銀團由170億減至50億
IFC Development日前向業務往來銀行發出非正式邀請函，提出期限3年的再融資方案，全包息率（all in，即費用連息率）介乎173至176點子，視乎承貸規模（分為4類）而定，息率為H加140點子，相比該公司10月初提出的全包息率140至150點子，已加碼約20%，若與2007年3月所籌組的173.5億元5年期銀團貸款，全包息率43點子、即息率H加37點子比較，差距更逾100點子。
銀行須於12月底前回覆，目前至少6家銀行與IFC Development洽談有關銀團貸款，包括三菱東京UFJ、法巴、瑞穗、華僑、三井住友及新加坡大華。
巴克萊：可能要股本融資
新地對於上述報道未作回應。有熟悉銀團貸款的銀行家表示，「現時存款息率升至1至2厘，銀行也要擴闊margin（息差），否則做一單蝕一單……全包息率起碼要有200點子才算是合理水平。」他續指，銀行承造銀團貸款的意欲仍在，亦非手頭上沒有資金，關鍵在於企業是否願意付出較高的融資成本。
有歐資行分析員亦指出，雖然借錢予新地、恒地等大藍籌風險極低，加上有優質物業為抵押，但目前不少內地公司願意以較高價錢在香港舉債，令銀行對於風險低但「無肉食」的銀團貸款胃納降低。
據報道，IFC Development再融資規模，已由最初的170億元降至50億元，為了彌補縮減的額度，公司股東正計劃挹注資金。巴克萊資本日前發表報告指，本港雙邊貸款市場未必有足夠能力支持銀團貸款再融資，地產商可以考慮其他融資途徑，包括發行企業債、供股集資或加快銷售新盤，其中以股本融資的成本最低。
明報記者 劉欣欣、毛婷婷
