美銀美林：內銀前景續惡化

【明報專訊】美銀美林昨天降低農行（1288）評級，由中性降至跑輸大市，並削去原目標價16%至3.31元，同時指出內銀中長期前景將繼續惡化。美銀美林認為，農行不僅資本狀况較弱，對國有虧損項目的支持也存在風險。農行昨天領跌內銀股，全日大挫5%，收市報3.2元。

評農行跑輸大市

美銀美林指出，由於內銀不僅直接受到宏觀經濟的影響，同時又身為國家政策的工具，未來幾年股價或須經歷巨幅波動，並承擔持續的降級風險。對此，美銀削減內銀目標價，平均降幅達一成。

因持續的資本錯配及資產價格貶值，銀行體系的盈利性和穩定性已經降低。內銀須在近期面對三大風險，即對國有虧損項目的支持營救、盈利下挫及資本短缺。

不過，報告也指出短期內，內銀板塊仍將提供較好的交易機會，建議投資者及時換馬。首選民行（1988）及工行（1398），看淡重慶農商行（3618）及農行。