花旗降協鑫目標至3.5元

【明報專訊】花旗發表報告指出，雖然保利協鑫（3800）削減成本能力較同業為佳，以及鑽石線技術使用將成為明年的催化劑，但將其目標價由4元下調至3.5元，並將2011至13年每股盈利下調13.7%至29.4%，評級則維持買入。

該行指出，協鑫第3季多晶硅及硅片產量按季增5%至7%，以及兩者成本按季減少4%及19%，但平均售價下跌速度更快，分別達29%及23%，這將對今年下半年至明年的盈利構成壓力。

不過，花旗認為，公司在低迷的環境下，處於有利位置，當終端需求恢復，可以捕捉市場分額；推動公司股價包括，去庫存結束；銀行在新一財年開始放貸，以及終端需求復蘇。