【明報專訊】近期國際油價又重拾升軌，料相關石油股可受惠，除大價的石油股外，個別細油股也可以留意，其中可留意MI能源（1555）。MI是內地陸上獨立上游石油公司，在內地擁有4個油田營運權，生產的石油主要銷售予中石油（0857），單是這個靠山，已有一定的保證，而且今年除7至9月回落外，國際油價依然是在高位，而MI曾預期，若今年下半年平均實現油價與上半年相若，則下半年業績將顯著勝於上半年，因此可以預期MI下半年可再創佳績。難得該股近期從低位反彈至2.54元後回落，但仍能穩守升軌之上，短線可以趁低吸納，博其上破2.54元阻力，然後再上試3元關。
穩守升軌 上試3元
MI與中石油簽訂的3份分成合同，在內地松遼盆地經營大安、莫里青及廟三的3個油田項目，合約期到2024至2028年止，所產石油全數售予中石油，中石油也可在時機成熟時有權接管油田營運權，買斷有關項目。上述三大項目的總油儲量為2700萬桶，公司顯然也深知必須盡快加大產量及多元性的重要，所以在今年初落實全購EMIr-oIl，以取得哈薩克斯坦西南部合約區的營運權，直至2013年1月止，現金代價1.7億美元，收購完成後，MI的總探明及概算儲量將大增至1.88億桶，較原先大增兩倍多，收購在近期已正式完成，令明年產能可由今年的11%升至48%，意即明年業績表現可望大進。
還有一點值得一提，MI的鑽井成功率甚高。根據公司和《中國石油天然氣集團公司年鑑》披露，公司成功將三個產品分成項目的年產量由2003年的44萬桶提升至2009年的525萬桶。在2007年至2010年中的三年半時間中，公司的鑽井成功率達99.8%，而其開採成本也是行內最低。
今年上半年，MI中期營業額12.82億元（人民幣．下同），按年增35%，盈利增27.4%至3.03億元，公司預期，若今年下半年平均實現油價與上半年相若，則下半年業績將顯著勝於上半年，撇除7至9月份油價回落因素，估計下半年仍可保持佳績，保守估計，若下半年度盈利僅與上半年相同，全年每股盈利為0.24元，現價2.17港元僅7.5倍市盈率，估值吸引，具值博率。
明報記者 陳承龍
