投資之道 知易行難

【明報專訊】昨天慧雅提到要參透股價的本質，是一門高深的學問，對股神巴菲特而言，股票市場的功用不過是在於告訴他有沒有人在做傻事罷了。這看法的理論基礎不難明白，但能將之貫徹始終實踐的人卻並不多。這現象值得深思。

歸根究柢，追求快速收成是人性使然，股價的波動亦委實帶來不少「誘人」的機會，因此雖然不少人明白價值投資的原理，但很多時候都按捺不住參與一下捕捉股價波動的遊戲，但一旦開始了這樣做後，能走回出來和擺脫這傾向的人並不多。基本上，很多行業都是倚靠股價的波動與資金的流轉為生的，有意無意地整個投資行業，大眾傳媒，以至社會價值觀都似乎在逼着人們及業界終日要與股價的波動搏鬥。在這過程中，大量財富是轉了手，但最後整個行業和整個社會有否有所得着，卻是令人思之惘然。慧雅的觀察是，能夠走出這遊戲，並對股價變化看得比較抽離和淡然的人，不少都是在經歷過教訓，痛定思痛後才能作出有關轉變。

難逃主流意識 應淡然處之

若我們想深一層，有關情况不難理解，或甚至可以說在某程度上，這就是人生的寫照。理論上我們可以說，得到快樂的方法，是先找出自己最想得到什麼，然後一直追求它便是了。在概念上，這跟說「投資之道，是在於找出優質公司，然後等候時機買入，並一直持有」可以說是有些類同，但能做到的又有幾多？歸根結柢，人性是容易受他人影響的，我們的追求，很多時是很難抽離於當時社會的主流意識。在這情况下，堅持投資是要以公司的生意價值為依歸，但卻是一知易行難的事。

施慧雅

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