【明報專訊】梁小姐今年28歲，計劃明年與男友結婚，並計劃在婚後生育孩子，而且更希望，能再增添一所物業以作投資之用。
梁小姐與男友每月總收入4萬元，並持有一所物業。在扣除日常開支後，兩人每月可餘下1.6萬至1.9萬元。他們已計劃好結婚時的開支，預料到時在婚禮及裝修等的總支出為25萬元，現時兩人儲蓄合共26萬元現金，已足夠支付結婚所需。由於這筆金錢將於1年後動用，因此並不建議隨便的拿去投資。
結婚前夕 儲蓄暫不宜投資
自明年3月起，兩人將搬入現時持有的單位，在此之前兩人每月可儲下1.6萬元，其後減除按揭供款後，每月儲蓄便變為1萬元，筆者建議，梁小姐可以每月供款的形式成立投資組合，盡量發揮資本增值的威力。
由於兩人的收入穩定，加上十分年輕，理論上均能擁有較高的風險承受能力，惟預計投資的年期較短，因此建議每年的預估回報上限為7%。若實現的話，估計在結婚前夕，兩人已可累積12.5萬元的資金，先撇除生孩子後的負擔，並集中計劃購入另一所物業，物業的目標價格約為150萬至200萬元，取其中位數170萬元，買樓所需的三成首期為51萬元。婚後如無意外，每月應仍能維持1萬元的儲蓄，假設梁小姐每月持續把1萬元投放往投資組合中，於婚後34個月便可獲得53萬元，而獲得第二套物業所需的首期資金，再加上婚前12個月的投資期，整個總投資期便為46個月。
宜持小量對冲基金
投資組合方面，筆者建議高風險資產及低風險資產宜作五五之比，在選股方面可以交由基金經理負責。高風險資產方面，首選新興市場股票及商品基金為主，前者取其所投資的國家經濟底子較好，相信在歐債危機的威脅後，能更快的重拾增長，後者能有效的對抗通脹所帶來的風險，皆因歐美經濟均陷入了各自的瓶頸位，非短時間內便能解決，加上歐債危機仍然肆虐，因此在可見將來，市場的流動性應該仍會非常寬鬆，商品類型的基金較能有效的對冲這個問題。
低風險資產則應選擇環球債券基金及新興市場債券基金，前者以美債為主，由於美債仍為全球最為主要的避險投資工具之一，此基金能有效減低整個組合的風險水平，後者以新興市場的國債為主，這等國家的政府負債較低，出現違約的機率亦較低，而且其債息利率亦較為吸引，這些投資能帶來「進可攻、退可守」的效果。
最後組合亦應持有小量對冲基金，以求對冲市場意料之外的大型風險，這個組合應能每年為梁小姐帶來7%的回報，各比重的分配宜參考附圖。
黃文傑
高富金融集團 投資研究部高級分析員
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