【明報專訊】短線不妨留意真明麗（1868），該股昨日逆市上升，走勢方面，該股早前突破了自今年1月4日以來的長期下降軌阻力後，走勢持續轉強，料短線再繼續反彈的機會高，可候低位吸納。事實上，該股累積跌幅驚人，由52周高位4.618元高位跌至早前的低位1.01元計，累積跌幅達78%，即使近日反彈，仍與高位差一大截。再與同業達進精電（0515）及先思行（0595）已從低位返彈了逾1倍比較，真明麗也應該彈上2元水平之上，難得有勢，建議可投機買入，若跌穿10天線水平約1.6元水平則止蝕。
事實上，半導體照明（LED）是近期彈升較顯著的板塊，正如上述所言，早已見達進精電先行，之後則有先思行發力，再之後才到真明麗發力，似有追落後的能力。其實，三員股份各有所長，只是真明麗近期就9月止的半年業績發出了虧損預警，令股價大大落後於同儕，主因訂單減少、材料價格上升及競爭加劇衝擊毛利，而最致命者便是應收帳的呆壞帳撥備率增加及存貨有減值壓力，這份虧警雖則令人頹喪，不過也可充分解釋為何股價一直久沉不彈主因。
目標看2.4元 1.6元止蝕
不過，該股近期也終於爭氣發力，跟升的主要原因是早前國家發改委對外發布中國淘汰白熾燈路線圖。發改委發布的《關於逐步禁止進口和銷售普通照明白熾燈的公告》指出，中國將分五個階段逐步禁止進口及銷售各款淘汰白熾燈，2016年起基本實現淘汰普通照明白熾燈。即未來幾年也是LED的世界，真明麗是市場上較早進入相關業務的企業之一，而且是現在上市的LED股中最全面，由芯片至LED燈製造一條龍，因此按道理，該股也具備低位彈逾1倍的條件，尤其公司已痛定思痛，通過提升中國本土市場份額及高附加值產品比重來予以抵抗。
至於估值方面，按綜合預測，現價今年度預測市盈率為20.6倍，估值就一般，不過，目前買股票也是以短線炒賣為主，單是一項追落後的因素，已足以構成可觀彈幅，難得真明麗已壞消息出盡，建議中短線可繼續博反彈，可以中國環境基金於2009年7月的每股2.4元入股價作目標。
明報記者 陳承龍
