【明報專訊】在意債危機陰霾下，資金未敢貿然入市，近日大市整體成交額偏靜，觀望氣氛相當濃厚，短線料缺乏上升動力。技術上，恒指日前於19000點關口附近覓得承接，惟反彈至10天線約19500點附近便行人止步，後市較大機會持續考驗19000點的承接力。
法興衍生工具部董事李錦表示，觀察上周五及本一兩個交易日的恒指牛熊證資金流向，恒指牛證錄得約6740萬元資金淨流出，恒指熊證則錄得約7880萬元資金淨流入，反映大市反彈期間，資金正逐步沽出牛證套現，並趨向短線做淡。截至本周初，恒指熊證的街貨相對牛證高，熊證街貨集中於收回價約20000點至20500點附近，合計約2200張期指淡倉。至於成交額分布方面，目前市場上成交額活躍的恒指牛證，收回價介乎18600點至18900點之間；而熊證的成交額則集中在收回價約19800點至20400點附近。
李錦續說，過去一周匯豐和騰訊公布差過預期的業績，正股股價急挫後，吸引資金流入短線博反彈，匯豐及騰訊的相關認購證分別錄得870萬元及3020萬元資金淨流入。然而，近日相關窩輪的引伸波幅變動頗大，評估值率時，不能忽略引伸波幅回落因素，衡量正股潛在升幅是否足夠抵消引伸波幅下調的影響。
近期股市呈上落市格局，由於未能重上十天線之上，外圍暫時仍不明朗，市場擔心歐債危機會否蔓延意大利，再者，西班牙周二發行31.58億歐元債券，孳息率升破5厘，令人擔心影響歐元區的穩定。不明朗消息令股市做成波動。組合止賺了多隻認購證，若股市出現調整，才再作吸納認購證。
有效槓桿3倍 引伸波幅46%
港股若跟隨外圍不明朗，原本在第四季準備上市股份也有機會縮減集資額，這對港交所(0388)造成直接影響。摩根士丹利的研究報告表示，港交所正面臨宏觀環境的不確定因素，因料市場成交表現欠佳，每日日均成交只約700億元(料今明兩年日均成交各為720億及800億元)，維持對其「減持」的投資評級。看淡港交所前景，可以留意其沽證（14939），14939明年9月到期， 行使價116元，引伸波幅46%，有效槓桿3倍。組合擬在0.13元購入4萬份。
金子
