【明報專訊】歐洲救市基金上周最終成功發債集資30億歐元，但事後竟被揭發原來要自掏腰包，用超過1億歐元購買自己的債券，令外界愈益質疑擴大基金規模至1萬億歐元的大計。歐債危機已有迹象蔓延至中歐，奧地利與德國債息差距創新高，標普亦警告，可能下調匈牙利的評級至「垃圾」級別，反映歐債危機並未真正緩和。
歐洲金融穩定基金（EFSF）原定計劃在11月初，公開拍賣總值30億歐元的10年期債券，集資援助愛爾蘭。不過，由於市况波動，EFSF把集資計劃推遲，至上周終於完成拍賣，成功集資30億歐元。但英國《星期日電訊報》披露，原來EFSF只能成功吸引到約27億歐元的資金買債，EFSF要自掏腰包超過1億歐元，購買餘下未能成功發售的債券（另外部分獲其他歐盟基金購入），才能達到30億歐元的目標。
擴大EFSF規模成疑
更令人擔心的是，除了EFSF自掏腰包買債外，原本一直大力支持EFSF的日本政府，今次只買了3億歐元，僅佔發債目標的一成，較之前佔發債兩成的認購比率少了一半，顯示日本政府對透過購買EFSF債券去援助歐洲的態度，也轉趨審慎。EFSF在歐元國政府擔保下，可在市場發債集資，在2011年1月首次成功發債，日本和中國政府一直是EFSF債券的主要買家。
根據歐盟在10月底達成的救助方案，希望透過向歐債投資者派定心丸，由EFSF揹起一旦投資失利所導致的首兩成損失，以及設立新的「特殊目的工具」（SPV），去吸引其他國家注資，把規模由原先的4400億歐元，槓桿化擴大至1萬億歐元，藉此增加市場信心、認同歐盟有能力救助意大利及西班牙等高負債國家，為希臘債務危機成立一道「防火牆」，避免危機擴散。不過，現時EFSF連30億歐元也籌不足，加上日本政府「打退堂鼓」，銀行業又不願買EFSF債券，令外界質疑擴大基金的可行性。
奧地利債息升 危機恐燒中歐
另外，歐債危機已有迹象蔓延至中歐，同屬AAA信貸級別的奧地利與德國債息差距創新高，奧地利10年期國債孳息上周五一度升至3.49厘，與德國的息差達189基點（即1.89厘），成為歐元區孳息最高的AAA級別國家，今外界擔心奧地利將成下一個失去AAA評級的國家。分析師奧斯特沃德（Marc Ostwald）稱，「市場認為法國和奧地利較易受危機衝擊，特別是奧地利對意大利和東歐有明顯的風險敝口」。
奧地利的鄰國匈牙利情况亦令人憂慮，評級機構標普把匈牙利的信貸評級，列入下調監察名單，指匈牙利的「政策框架」可預計性持續下降，打擊中期經濟增長的前景。由於標普現時給予匈牙利BBB-的信貸級別，屬投資級債券的最低一級，若再遭下調，將跌進「垃圾債券」級別。分析稱，一旦奧地利及匈牙利出事，歐盟將面臨「兩條戰線」，由西面的西班牙，至東面的匈牙利，屆時將更難阻止歐債危機進一步蔓延。
