【明報專訊】美國樓市低迷，拖累匯豐控股（0005）北美資產質素自2009年底以來再度轉差，導致撥備大增。憂慮美國匯融夢魘重臨，加上季度業績大失所望，券商紛紛唱淡匯控兼調低目標價（見表），匯控股價昨日急挫9.1%至61.7元，為集團自2009年3月公布「世紀供股」以來最大單日跌幅，市值一日內蒸發1107億港元。
股價插9% 世紀供股後最勁
按實際基準，匯控第3季按年倒退36%至29.6億美元。相對歐債危機下令歐洲業務表現不振，匯控北美業務撥備顯著增加及拖欠比率反彈，更令市場大跌眼鏡。券商一致對匯控業績感到失望，其中美銀美林、瑞銀、摩通及德銀昨日齊降匯控目標價，當中以瑞銀看得最淡，予以匯控目標價520便士（折合64.3港元），評級為「中性」，里昂則籲沽售匯控。
匯融撥備按季急增 再惹憂慮
季報顯示，匯控北美洲第3季貸款減值及其他信貸風險準備按年升21.5%至23.92億美元，里昂指，匯融撥備較次季的13億美元急增，是次按危機以來首見。匯豐集團財務董事麥榮恩日前便指出，監管環境轉變令當地斷供增加。美國匯融的拖欠比率由次季的10.5%，上升至第3季的11.8%，拖欠貸款金額更是自2009年第4季以來首次回升，較次季增加9億美元至96億美元（見表）。
上季匯融資產質素突然轉差，觸發市場憂慮匯融這個「毒瘤」有機會再次復發，持續拖累匯控整體表現。匯豐集團行政總裁歐智華日前於公布業績時坦言，難以估計北美業務會否進一步惡化，有關業務組合確存在風險。
2007年美國次按風暴發生後，匯融錄得巨額虧損，匯控亦因此於2008年錄得首次半年盈利虧損，於2009年決心為匯融進行重組，冀將核心信用卡業務（匯控於今年8月決定出售）以外的消費融資組合於5年內逐步縮減。
經過2年多以來的努力，匯融縮減組合貸款的拖欠情况雖然有所改善，惟要徹底根治這個「毒瘤」卻存在難度。
英國《金融時報》昨日引述麥榮恩指，匯控希望於未來5至6年把規模約500億美元的美國貸款組合縮減一半，但他承認，由於該些貸款屬長年期，加上投資者對美國按揭資產不感興趣，意味匯融問題將於未來數年繼續纏繞匯控。
亞洲轉差對匯控衝擊大
相比起匯控，摩通及美銀美林均較喜好防守性較佳的渣打（2888）。美銀美林指，匯控由2010年至今年上半年，亞洲區貸款增長了51%，期內，渣打有關增長約30%，故任何亞洲經濟轉差的風險，將為匯控帶來較大衝擊。
明報記者 劉欣欣
