【明報專訊】希臘總理帕潘德里歐行將辭職，為當地的公投鬧劇畫上句號，雖然能否組成一個強而有力的聯合政府成疑，但暫為投資市場消除一大不明朗因素，建銀國際證券研究部聯席主管蘇國堅認為，恒指後市有力上試22,000點。不過亦有專家持相反意見，瑞銀外部顧問、星級證券分析師陸東就認為恒指近期彈得太急，大市短期料繼續波動。
蘇國堅認為，由於市場上的不明朗因素漸漸減少，恒指掉頭向下的機會不大，短期或有力上試22,000點，其中，他特別看好內地的銀行及保險股，至於內需股如百貨、超市及汽車股的表現亦可看高一線。
蘇國堅︰恒指上試二萬二
內地將於本周三公布10月份的消費物價指數（CPI），蘇國堅指出，10月是國慶月，內地消費普遍暢旺，故他預料10月份的通脹不會大幅度回落。儘管如此，蘇國堅認為內地通脹已呈下跌趨勢，過了10月更會愈跌愈快。而內地今年底前有很大機會將存款準備金率下調0.5個百分點。
陸東則指出，雖然市場對帕潘德里歐辭職的消息暫時抱正面反應，不過如果「歐豬五國」的債務違約掉期（CDS）價格未有跟隨回落，即意味後市有隱憂。然而即使它們的CDS價格回落，亦不代表一切雨過天晴。
陸東︰恒指彈太快 停買貨
陸東認為，歐盟的救市方案只是行出第一步，談不上什麼終極方案，而它本身亦需要時間驗證其成效。例如方案要求私人銀行（主要是區內銀行）將手持的希臘國債減值50%，這對銀行的資本充足比率會構成重大影響，鑑於巴塞爾協定III（Basel III）將於2013年實施，區內銀行能否及時籌集足夠資本以符合新要求存有疑問。
對於內地會否再放水，陸東表示，由於內地明年將換屆，故現時不可能推出大規模的放水計劃。相反他認為，基於維穩的關係，中央會針對幾個特定行業如鐵路等提供支援，亦有機會減存款準備金率。最後，陸東認為恒指於短短幾星期彈4000點是太快，故市况短線料仍然波動，他旗下基金已暫時停止買貨，現時其淨長倉佔總資產只有不足50%。
匯豐銀行亞太區業務策略及經濟顧問梁兆基認為，希臘實施新滅赤方案與否已變成政治角力，公投的提議只是姿態式給予歐盟壓力，希望在救援金額上加碼，未來發展仍存在很多變數。歐洲央行剛一致通過減息0.25厘，主因是看見歐洲經濟增長急轉直下，但這無助紓緩市場對歐債問題的擔憂，「希臘新援助方案需要1至2年後才能看到成效，預料市場未來波動會相當大，除非歐美經濟環境轉好，市場信心才能再度重拾。」
梁兆基︰QE3出台機會大
他續稱，有見近期歐美經濟數據向下，目前未見到什麼因素可以令經濟增長反彈回升，故估計「2012年經濟一定會差過2011年」。若歐債問題惡化下去，梁兆基認為美國QE3最終會出台，雖說市場很多意見認為再多的量化寬鬆對刺激經濟起不了作用，但始終這項措施能有效將美元壓低及令樓市穩定下來，若希臘真的會退出歐元區，對大市會帶來災難性的衝擊，美國QE3出台的機會就更大。
明報記者 崔競文、劉佩珊、謝偉龍、陳承龍
