歐央行主力遏通脹 救市掣肘大

【明報專訊】要評論特里謝的功過，有一個因素必須考慮：雖然歐洲央行是繼美國聯儲局後全球最大的央行機構，但與美國聯儲局的「雙重職責」不同，歐央行的最重要目標是價格穩定，即是將通脹遏抑在低水平，這亦是特里謝引以為傲的政績，也是他8年來政策的根基，但亦成了他的掣肘。

相反，美國聯儲局的任務就較「複雜」，根據1977年《聯邦儲備法》，美國聯儲局的貨幣政策目標，包括推動可持續經濟增長和就業，以及推動價格穩定，這解釋了自金融海嘯後，聯儲局為何要積極參與救市，推出規模千億美元計的量化寬鬆「印銀紙」，現在又要強調改善高達9.1%的失業率。雖然海嘯後歐央行也有向銀行提供流動性，但職能上與美聯儲仍有一段距離。有分析便指出，雖然歐央行的主要職責並非穩定市場，但在歐債危機下，歐央行需要承擔的責任是否應重新定義，已惹來爭議。