中建材反彈未完

【明報專訊】水泥股經過一輪調整後，近期股價由低位回升，作為行業龍頭之一的中國建材（3323）的表現最為不俗，從本月初的低位5.51元，大幅反彈至上周五最高的10.92元，低位反彈近一倍。雖然反彈幅度誇張，但該股股價也只是重上較合理的價值。由於中央調控政策短期內或會放寬，料有利其股價進一步反彈，而該股現價9.88元的今年預測市盈率只為5.3倍，現價買入尚有博反彈的條件，建議可小注買入，博其重上250天線之上，即約12元水平。

博重上250天線 看12元

今年上半年，中國建材營業額345.6億元（人民幣．下同），升61.7%；股東應佔盈利36.05億元，大升237.1%，每股盈利0.67元，升209.3%，不派中期息。中建材定下發展目標產能3億噸，估計可在明年上半年完成，未來總體目標是水泥產能達到全國產能的25%至30%。另外，公司未來5年會加快輕質建材、玻璃纖維、複合材料和工程服務幾大主營業務，其中玻璃纖維佔世界市場份額將由目前的25%上升到40%。

有一點值得留意，住建部日前已表示，今年計劃開工的1000萬套保障性住房，估計下月底全部開工，即至少今年底至明年上半年，水泥需求持續。還有，中央已向鐵道部提供2000億元資金，這也令水泥市場需求由谷底回升。

股價大跌 預測市盈率僅5.3倍

中國建材股未大幅回落前，不少券商也看好其前景，現時股價大跌後，估值更便宜。按綜合預測，中國建材今年全年盈利約78億元，每股盈利1.54元，折合現價預測市盈率僅5.3倍，屬吸引水平。