中電信成本急升 按季少賺18.5%

【明報專訊】內地電訊商競爭白熱化，中電信（0728）亦如同業般，因成本急升派出差於預期的成績表，第3季盈利按年只增9.7%至41.5億元（人民幣．下同），按季更倒退18.5%。

曾經逆市抗跌力十足的中電信昨午公布業績後偏軟，加上瑞銀昨日發報告引述行業消息指出，中電信至2012年年中前，仍未必會引入iPhone，拖累中電信跌幅擴大，最後跌4.3%，收報4.81元。

3G客量將達全年3000萬目標

期內，不計初裝費攤銷收入，中電信收入增12%至622億元，其中經營費用大增58%至74.61億元，中電信解釋，相關支出是移動終端銷售比去年同期增加所致。而成本壓力顯露在EBITDA（除稅息、攤銷及折舊盈利）率之上，第3季的EBITDA比率按年跌了2個百分點至38.4%。野村報告認為，成本加劇與電訊商加大推廣3G業務有密切關係，同樣情况亦反映在中移動上季的業績。

中電信又在業績披露，第3季的ARPU（每戶平均月費）與去年全年相比有所下降。野村指出，管理層較早前表示，將在下半年引入更具競爭力的月費計劃，相信是導致ARPU下跌的主因，惟擔心ARPU進一步下跌，會否令盈利受壓，該行維持中電信「中性」評級，目標價5.03元。

中電信昨日公布的9月份3G上客量亦相當強勁，月內3G淨上客282萬戶，較8月份淨上客205萬戶加快，累計3G客戶增至2843萬戶，距全年3000萬的目標，只是一步之遙。至於總計移動用戶數淨增342萬戶，較8月份259萬戶加快，累計客戶增至1.17億戶。