【明報專訊】短線可以留意華晨中國（1114），據券商美銀美林近期發表報告指出，寶馬計劃於本月28日起將5系的售價平均調高3.6%，預料可減輕對華晨盈利能力的憂慮。事實上，筆者過往介紹華晨時已多番指出，寶馬的客路有別於其他品牌的汽車，所以即使加價，估計也無礙其銷情，因此是次加價應有利華晨。事實上，論走勢，該股近日的調整，已差不多是由10月初低位反彈至近期高位的一半，估計調整已夠，建議可在7元邊低吸博反彈，短線博升至8元關。
美銀美林近期發表報告指出，由於2012年版本改變，寶馬計劃自本月28日起將5系的售價平均調高3.6%，該行認為可減輕對華晨盈利能力的憂慮。該行又指出，該股股價過去兩個半月已回調30%，負面情緒已見反映，估計中國豪華轎車的增長勢頭可以延續，皆因內地居民換車時一般也會買入更高級品牌以顯示身分提升，而目前替換需求僅佔整體約10%，上升潛力龐大。
7元邊低吸 上望8元
事實上，華晨是今年上半年少數能有強勁增長的汽車股，其致勝之道，就是銷售的品牌是寶馬。截至今年6月底止，華晨旗下的寶馬汽車銷量按年增68.8%，至5.5萬輛，相關中期盈利大增1.9倍，至8.32億元（人民幣．下同），帶動整體盈利增加84.7%，至9.41億元，成為華晨主要增長動力。其實，早於5月時，公司的寶馬汽車於內地的銷量已超越美國，達全球第二，市場份額也增至25%，公司更有信心全年整體銷售可達10.8萬輛。
除了現有車款外，華晨寶馬將繼續推出新款汽車，其中之一是計劃今年底推出SUV車款X1。去年內地開始流行SUV車，華晨適時食正潮流，X1有望成為公司另一熱賣車種。另外，為擴大中國市場份額，寶馬會進一步提升本土化策略，例如華晨寶馬在去年8月就成功推出全新的5系加長版轎車，以迎合中國市場，而本土化策略應對華晨有利。雖然華晨現價7.12港元的今年預測市盈率為16.6倍，不算廉宜，但以其為今年上半年少數能有強勁增長的汽車股而言，再加上稍後的加價效應，其估值較高是可以理解和接受。
明報記者 陳承龍
