【明報專訊】恒指與上周三（12日）相比看似原封不動，惟市場趨勢已出現變向，尤其是短期上升動力減弱，配合成交萎縮，增添短線下行壓力。然而，對上兩個月急跌所造成的沽壓逐漸得到消化，整固格局料可持續，故可保持注碼，趁回調進行換馬，吸納呈現正面趨勢的股份。
恒指昨日高開324點，重上18400點後窄幅上落，收報18309點，升232點或1.29%，大市成交574億元，較20天平均低逾兩成，且連續4日低於平均值。據《明報》港股數據庫，升跌比率（市寬）3比1，寬度連續4日大幅波動，反映經過一輪反彈後，現水平缺乏方向。升逾3%佔上升及跌逾3%佔下跌分別為25%及28%，同樣顯示買盤及沽盤角力。
筆者上周四整合了港股趨勢的狀况，看到短線趨勢寬度（高於10天線比例）改善，中期升勢動力疲弱，但至今形勢已起了變化。恒指、國指合共75隻成分股高於10天線由84%（12日）降至60%（19日），高於20天線比例則由68%升至73%，50天線比例一度由12%升至36%，昨日為19%，可見短期上升動力逐步減弱，與此同時，中期跌勢得到修正。
至於本報數據庫涵蓋逾410隻股份，高於10天線佔比由89%降至60%，高20天線比例由59%升至68%，高50天線比例由9%升至12%，反映市底形勢與指數成分股表現相當脗合。若趨勢持續，可預計恒指中期跌勢可以緩和，短期則於17000至19000點間上落。
美匯若守76.5 恒指反彈浪未完
至於要掌握增加或減持倉位的時機，則可留意資金流向及風險胃納情况，尤其是美匯指數的走勢。美匯月初逼近80的9個月高位回落，恒指同時展開反彈浪，日前美匯跌不下，恒指率先大幅回吐。觀乎美匯2008年及2010年的升浪，調整幅度很少會多於升浪的50%，意味着若美匯能守76.5（8月底上升至高位回吐50%計算），此輪升浪仍未完結，港股後市仍有機會尋底。
因此，短期入市可留意美匯表現，一可待美匯失守76.5才進一步增加持倉，或美匯再度向上迫近80水平附近，投機性入市，博美匯不能突破80，可利好港股表現。
昨日恒指呈陰燭收市，本報數據庫則有約三成半股份成功以陽燭高收，走勢較強，若配以10天線已重上20天線，上升動力較足，可視為低吸換馬對象。
明報記者 劉思明
