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【明報專訊】內銀首三季業績將於下周陸續揭盅，經濟增長放緩及影子銀行風險趨升下，市場焦點落在一眾內銀的盈利是否能維持高速增長，以及資產質素是否已露出惡化端倪。瑞銀昨日發表報告預測，上市內銀第三季淨利潤整體可望按年增長逾三成，當中農行表現最優，同比增長41.6%，期內內銀持續錄得不良貸款餘額及比率「雙降」。
息差改善 中小內銀表現佳
9家內銀今年中期純利按年增幅介乎27.9%至57%，中小型內銀受惠於淨利息收益率（NIM）持續改善，次季純利表現領先大型銀行。
花旗指出，第3季內銀盈利表現與第2季大致相若，貸款定價在銀根緊縮環境中持續強勁，預料季內NIM持平或輕微拓闊。不過，在銀監會加強對銀行理財產品的規管及高基數效應下，該行估計，內銀第三季手續費及佣金收入按季平均倒退10%。
就中期業績所見，部分內銀關注類貸款有所上升，雖然券商普遍認為，第三季業績未必會看到內銀資產質素急劇惡化，惟瑞銀稱，部分銀行來自小企業及個別大額客戶的關注類貸款及不良貸款或掉頭向上。該行預計在經濟增長放緩下，房地產及其相關貸款的資產質素下降問題，將於今年第四季及明年第一季才會浮現。
資產質素下降 末季起浮現
瑞銀續指，窒礙內銀估值上升的隱憂，包括經濟下行、以及來自房地產、小企業和地方融資平台貸款的風險，維持內銀板塊「中性」評級。花旗相信，儘管第三季內銀不良貸款情况仍見溫和，但內銀業績難以說服市場資產質素不會持續惡化，故對內銀股價並不構成刺激作用。
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