【明報專訊】「生意淡薄，不如賭博」，這正是港股近期表現的最佳描述。外圍好壞消息紛陳令股市波幅甚巨，股民吸納正股意欲低 ，擔心持貨過夜外圍消息突襲，改以「即日鮮」方式炒賣，衍生工具成交顯得更活躍，昨日窩輪及牛熊證共錄得237億元成交，佔大市總成交的41.4％，是牛熊證面世以來最高的比例（見表）。
法興數據顯示，第三季牛熊證成交之中，炒即日鮮（即不存倉過夜）的比例達總成交的99％，法興環球股票產品策略師蔡秀虹表示，在10月的情况繼續以即市買佔大部分，而就算是炒「即日鮮」，投資者賺取的幅度亦十分小，不少人賺2、3個價位便獲利，或者蝕了2、3格，勢色不對便沽貨離場。
賭性強烈 稍有動靜即沽
渣打股票衍生及中介銷售部認股證銷售董事翁世權表示，散戶投資變得非常短線，賭博心態強烈，這反映市場氣氛十分脆弱，股民未有長期持有正股的信心。他又指出，買賣牛熊證不用付印花稅，對頻密買賣的投資者的成本較低。
近期股市容易受外圍新聞刺激而大上大落，萬一晚間的消息令翌日恒指大幅開高或開低，其牛熊證在可以持倉可以即時被「打靶」，故券商都指投資者變得審慎。
昨日窩輪及牛熊證分別錄得101億元及136億元成交，總數並非特別大（2008年2月18日兩者總成交逾300億元），但由於正股交投薄弱，兩種衍生工具合共佔大市成交41.4%，創牛熊證面世以來最大比例。有關數字的歷來五大之中，有兩次在2008年1月和2月，另一次在2011年6月，事有湊巧都是大跌市的前夕（見圖）。
2008年3月美資投行貝爾斯登財困，在政府幫助下被摩根大通收購，收購之後港股曾大跌。而2011年8月又因美國被調低主權評級及歐債危機升溫而觸發小股災。
兩熊證成交額 排第二第三
昨天有兩隻熊證高據成交榜第二、三位，分別有11.3億元和10.8億元的交投，僅次於工行（1398）的13.2億元。窩輪方面，昨日恒指相關窩輪錄得51.1億元成交，單日增加15%，佔窩輪市場總成交的50%。國指相關窩輪成交更急增2.4倍至2.9億元，佔整體窩輪市場總成交的3%，是第6活躍的窩輪相關資產。
券商：正股投資者多屬沽貨
昨日衍生工具以外的成交淡靜，僅337億元，是9月9日以來最少的一天。輝立證券基金經理李國璇表示，內地銀根緊絀，股市缺「北」水之餘，加上後市「十分難睇」，他的客戶最近也是賣出為主，為手上的「蟹貨」鬆綁。
明報記者 張令陶
