【明報專訊】補倉活動果然未完，尤其一批早前被大手沽空的內房股，近日愈補愈升，所以不妨繼續以這類股份為博反彈的對象，其中可留意碧桂園（2007），該股自8月16日公布上半年業績後，走勢持續向下，由當日最高3.83元計，跌至本月4日最低的1.91元，累積跌幅達50%，只是短短一個半月時間就錄得如此驚人跌幅，當然是拜沽空盤所致。
既然近日市場以補倉盤為主導，估計該股也可望受惠補倉的因素而持續反彈，短線而言，可先博其重上250天線約3.1元水平，現價2.7元買入的水位依然不俗，若跌穿20天線約2.37元則止蝕。
調控下 基本因素仍佳
其實數基本因素，碧桂園一點也不差，先數今年上半年業績，盈利增長62.8%至29 億元（人民幣．下同），扣除股份掉期而產生的公允價值變化影響，上半年經調整後盈利27.45億元，同比增長約40.5%。在一片調控之聲下，碧桂園能有如此佳績已算不俗。
回望碧桂園在8月中之前的股價走勢，一直跑贏大市及同業，很大因素是銷售能力比同業強，原因是公司肯面對現實，寧願推出售樓優惠促銷。就以公司旗下位於惠州的樓盤十里銀灘為例，該樓盤的山景單位最低每平方米平均售價約4000元，較原定最低5500元售價低約27%，而銷售反應當然理想，據公司指出，首期推出5080套房，截至8月中時已售出逾4000套，合共認購金額達38億元。除成功促銷外，公司此舉也可增強現金流入。
除十里銀灘外，據公司早前公布，今年首3季，實現合同銷售金額約325億元，較去年同期增長約49%，可反映其他樓盤也能順利去貨。還有一點值得留意，今年十一長假期全國各大城市樓房銷情冷清時，碧桂園仍錄得銷售額逾30億元，可反映其推盤策略奏效。
至於估值方面，按高盛早前的預測，碧桂園現價今年預測市盈率只為6.8倍，再以今年首3季銷售成績已達全年銷售金額目標逾74%作衡量，此估值應出入不大，具參考性，即屬吸引水平，應具條件繼續博反彈。
明報記者 陳承龍
