丁世民：蘋果增長料放緩 不值博

【明報專訊】廣發期貨副總經理丁世民表示，比較過去2次新版iPhone發布前夕2星期，整體智能手機概念股的股價包括蘋果電腦、諾基亞（NOK）、HTC（HTCH）及三星等都會顯著上升，不過今年則例外，整體手機股市值今年上半年下跌10%，估計今年總市值會按年降低約兩成，反映市場對iPhone憧憬的上升空間大不如前。

他說，隨着蘋果電腦的市值愈來愈高，以及市場主要勁敵如網上零售商亞馬遜推出的平價平板電腦Kindle Fire，將拉低蘋果的邊際利潤，盈利增長會放慢，並認為現階段蘋果電腦的值博率不高。至於金融股，雖然大部分市帳率跌至1倍以下，但真正的壞帳未從資產值中反映出來，認為早於今年6月美國便步入衰退周期，料會歷時1至2年，最快於2013年結束，金融股在此期間繼續受壓。

美國公用股今年抗跌力不錯，丁世民推介寶潔（PG）、強生（JNJ）及輝瑞（PFE）等，以及以及投資級別企業債券ETF，由於美國企業賺錢能力仍高，標普投資級別「BBB-」以上的企債值得吸納。

看好公用股油股

另外，內地進行能源策略，對石油的需求有增無減，油價受到支持，料商品市場調整過後，油價會反彈得最快，能源股埃克森美孚（XOM）值得看高一線。