保持沉着 注意持貨能力

【明報專訊】昨天慧雅剖析過目前港股的情况。基本上，慧雅認為港股目前主要由環球資金流向，和風險胃納的轉變導致，在此之上，可能還加上了一點人為的因素。從這角度看，目前的市况跟2008年末的情景有點類似。對於這類市况，其特徵可以相當不理性，慧雅認為應當的方法，是要保持沉着和緊密注意自己的持貨能力。

在與友人談及本港的股市和樓市時，慧雅曾打趣地說過，它們與賭有點類同的地方，如大家都牽涉到龐大的財富轉移。其中有部分的財富轉移，是源自莊家和賭客的搏鬥，但遠為大的部分，應是來自賭客之間的互相搏鬥和廝殺，莊家很多時只是充當中間人罷了。不過，股市和樓市跟賭場亦有好些分別，其中最重要的一點，就是賭場是一「零和」的遊戲，有人賺錢時，亦必有人虧本。但股市和樓市呢，在理論上它們的「餅」是有可能不斷擴大，整個餅的大小，跟整個地方的財富與企業的盈利能力應是有一定關係。

聰明之士不如家庭主婦

值得留意的是，在本港樓市中，不少賺了不少錢的人都是普通人，其中好些更是一些家庭主婦，反而好些聰明和財力更豐之士，卻是屢有損手。根據慧雅的觀察，其中可能的原因，是聰明之士希望可以賺得較快，並往往是基於對短期後市的判斷入市。若是套入以上的比喻，他們不少是見其中一方看似勝算在握時「加入戰團」，並往往用上不少借貸，以求「滿載而歸」。不過，世事的發展，卻往往人算不如天算。與此成有趣對比的是，不少家庭主婦卻是基於自己有多少閒錢入市，結果卻往往是「除笨有精」。

施慧雅

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