德銀削銅價預測 降江銅目標價

【明報專訊】德銀發表研究報告表示，考慮歐債危機持續，令環球經濟存不明朗因素，決定下調今明兩年銅價預測各6%及16.8%，各至每噸8970及9050美元，料短期仍趨波動，未來要視乎中國需求能否支撐，考慮此因素後，下調對江銅（0358）的目標價，由21元降至15.52元，並重申其「持有」評級。

德銀表示，下調江銅於2012年的每股盈利預測26%至1.59元人民幣，考慮銅產品佔其全年收入約96%，新銅價預測將影響其全年收入減少14.4%，該行予其目標價相當預測2012年市盈率8倍。

德銀指出，銅價近數周累跌逾14%，是市場有獲利沽動，中長期走勢要視乎內地第4季的需求，江西銅近期調整，是市場正消化較低銅價的預期，並認為江銅現水平正反映其應有價值。