不用對港股太悲觀

【明報專訊】綜觀很多股票，價格皆出現了很大跌幅，而且基本上沒有什麼股票能得以倖免，部分股票的跌幅更可以用災難來形容。以慧雅之見，這並不是主要反映着基本因素的轉變，又或基本因素會怎樣轉變的預期。慧雅的判斷是，這是與有大量資金要從港股市場中撤離有關。

外資左右港股表現

目前的情况，我們難以估計歐債的問題可以嚴重到什麼程度，美國的經濟問題又會怎樣「收科」。在這情况下，一些歐美資金出現回贖，以及一些歐美基金覺得事態嚴重，要留多一些錢「傍身」，是一甚為合乎人性和可以理解的事。基本上，追求增長和價值只是部分基金作推廣時的口號，在實際運作時，不少歐美資金都是視亞洲為遙遠的地方，一旦家中後園失火，又或隨時有難，它們都會傾向先行把資金調回，而且正如慧雅早前指出，現時不少老外對中國看得甚淡，覺得中國隱藏着的問題有很多，似乎沒有什麼值得相信。

香港是一個甚為適合做淡的市場，始終香港市場的流通性較高，而且衍生工具市場亦較有規模，波動性較大亦是港股的特性。在這情况下，港股的表現很視乎老外怎樣看，也不知是好還是壞，中國是一個說得很好和很壞皆可的地方。值得留意的是，根據以上的判斷，我們是不用對港股太悲觀。我會再談這點。

施慧雅

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