【明報專訊】港股雖經歷了驚濤駭浪的8月及9月，短期跌勢有望稍作喘定，但踏入10月傳統股災月（08年、97年及87年10月，恒指全月分別累跌22%、29%及43%），投資者難以安枕，尤其是歐洲債務問題揮之不去，伴隨着內地經濟硬着陸風險升溫，中期走勢實未敢樂觀，故可考慮在大市反彈下吸納回軟的防守性股份，包括中移動（0941）、長江基建（1038）及領匯（0823）。
美國聯儲局主席伯南克放風指出，若美國通脹顯著下滑，可能有需要進一步放寬貨幣政策，因此較冒進投資者，可博美元回軟，吼受惠商品回升兼業務較穩健的神華（1088）及中石化（0386）。
■防守之選 公用股
中移公用股王 防守佳選
今年來最具防守力的藍籌股之一，必然選上「新公用股王」中移動（0941），集團截至8月底擁6.28億名移動電訊客戶，佔全國總用戶的67.7%，其電訊業務較少受外圍經濟所影響，兼且智能手機普及，可持續帶動收益增長；而該股上周五收市價77.1元，預測今年股息率達4.1厘，實為大型防守股的佳選。
藉回調吸納 短線上望80元
中移近月雖跑贏大市，但現價只相當預測2012年企業價值對EBITDA的3.5倍，較同業聯通（0762）4.9倍、以及國際同業平均逾4倍為低；按大摩預料中移動今年坐擁現金達3273億元人民幣（約3994億港元），已相當現市值1.55萬億元的四分之一。
中移於8月初最低見68.2元後見支持，上周一（26日）低見73.7元後穩步上升，可藉回調吸納，短線先上望80元，若失守68元則先行止蝕。
事實上，中移動近月移動上客表現不俗，8月手機新增用戶達577萬，按月升14%，其中3G新增用戶按月升6%至272萬戶，令人滿意；而集團上半年純利按年升6.3%至613億元人民幣，亦高於預期，儘管期內高端市場競爭激烈，但中移動仍保住移動服務收入76%。
明年料推TD制式iPhone
中移動與蘋果合作令人憧憬，中移動早前披露，蘋果首席營運官Tim Cook 6月曾到訪集團總部，雙方在包括策略性長期合作進行探討，並表示蘋果公司已同意推出4G（LTE） 制式的iPhone，截至7月底，中移動的iPhone用戶達744萬戶，並續以每個月平均約100萬戶的增速增長，佔新增用戶近20%。
若中移動與蘋果達成引入iPhone 的協定，料對雙方均帶來益處，而花旗預期中移動明年第2季可推出TD-SCDMA制式的iPhone（料為低端版的iPhone）。
明報記者 謝偉龍、劉思明
