【明報專訊】內地資產質素惡化，市場憂慮內地企業信貸違約風險增加，將會令一眾踴躍做內地貸款的本地銀行股受到拖累，東亞（0023）、中銀香港（2388）、永亨（0302）昨天股價均跌半成。分析員指出，即使銀行近年新做的內地相關貸款以有抵押的貿易融資為主，但整體貸款組合中亦有隱憂，內地企業倒閉，內銀壞帳上升，將會觸發骨牌效應，港銀亦會唇亡齒寒，資產質素同告惡化。
由於內地自去年開始實施緊縮信貸政策，很多內地企業透過香港子公司，或者持貿易單據、由內地銀行發出信用狀，南下取得貸款，令本港銀行貸款增長，尤其是中國使用貸款急升。金管局數字顯示，8月份貸款與墊款總額增加1.7%，在香港使用的貸款增加0.5%，在香港境外使用的貸款增加5.5%，增長顯然強勁，而與去年同期比較，增幅更高達46.1%，同期本地使用貸款僅增21.2%。
東亞內地貸款佔四成
目前在香港以外使用的貸款，已佔銀行體系總貸款量四分之一。根據各間上市銀行中期業績顯示，以東亞的內地貸款佔比最多，達到四成，中銀亦達到兩成。
恒生（0011）總經理兼財資及投資業務主管馮孝忠認為，業界新增的內地相關貸款，以貿易融資為主，「內地企業向內地的銀行取得信用狀（LC），再拿着LC到香港貸款，基本上，香港銀行作出的貸款，交易對手是內地銀行，只要內地銀行不倒閉，香港銀行到期都可以取回資金。」
恒生：內銀不倒閉 港銀資金可取回
但有歐資分析員憂慮，港銀以往累積下來的內地相關貸款，亦會隨內地企業爆煲而出現資產惡化的情况，而且並非每間銀行主動在年報中披露中國的貸款業務，例如恒生就只是公布非香港使用貸款。由於股價向下，一向派發高息的銀行股，例如中銀、恒生等，股息率相應上升，中銀的股息率更逾7厘，但上述分析員指出，投資者未宜撈底，「現價未反映資金及信貸成本將會上升，（股價）仲有得跌，大家都看內銀的市帳率（PB）跌到1倍以下，但很多香港銀行仍在1倍以上，股價偏貴。」
六成內地貸款有十足抵押
金管局發言人表示，上半年中國內地非銀行類客戶貸款的增長強勁，當局會保持監察有關業務，以確保銀行維持穩健的貸款標準，在已進行的現場審查，未發現有銀行降低其審批標準。當局早前透露，去年香港銀行的中國內地非銀行類客戶貸款有4440億元，借款人主要為內地大型國企、紅籌或其附屬公司，或由省或市政府擁有的公司。六成以內地銀行存款提供十足抵押，或由內銀擔保， 餘下四成有其他資產抵押。
明報記者 李家欣
