【明報專訊】影子銀行危機愈演愈烈，衡量中國政府債務風險的信貸違約掉期（Credit Default Swap），近日攀升至2009年3月高位，外資大行對中國經濟的看法亦日趨悲觀。不過內地專家學者卻較樂觀，並不擔憂中國的信貸有爆煲可能，其實CDS上升也是整個亞洲的趨勢，目前中國CDS所反映的違約機會率只10.6%，比日本及韓國均低，所以中資股之受到拋售，頗令人費解。
瑞信：最大風險在樓市
此外，人行昨日於第3季例會後發表聲明，指通脹壓力仍處在高位，會繼續把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務。同時人行要密切關注國際及國內的經濟金融最新動向及其影響，實施好穩健的貨幣政策。
隨着民間借貸的高風險浮出水面，與信貸相關的本港上市內銀及內房股風聲鶴唳，昨日紛紛下挫，顯示市場信心脆弱。券商瑞信指出，內地經濟及金融體系目前最大的風險在於房地產市場，以及當局缺乏處理銀行以外債務風險的經驗。花旗最新的宏觀經濟研究報告，則下調了中國今、明兩年的經濟增長預測，各自下調0.2及0.3個百分點至9%及8.7%。
內地學者樂觀：中央有法清理
外資行悲觀情緒充斥，內地專家學者卻明顯較樂觀。中信證券首席經濟學家諸建芳認為，外界對中國民間信貸的估算，各有各的方法，因此潛在風險到底有多大難以預計。
中國社會科學院金融研究所研究員易憲容坦言，中國的各類債務看似問題嚴重，實質上並不用擔憂，萬一爆煲中央政府自有方法清理，屆時不排除政府出面全數擔保。
對於緩解民間借貸風險的短期方法，諸建芳認為，當局應鼓勵銀行加大對中小企業放貸，具體方向包括為政府為中小企的借貸擔保，另外也可從降低銀行風險管理成本的角度入手。易憲容就相信，民間借貸的借款需求主要來自房地產企業，引入房地產交易稅擠出投機泡沫，自然可以解決樓市的問題。
至於中央會否以放鬆貨幣政策來解決中小企融資難題，市場普遍相信可能性不大。不少券商預計，最近幾周食品價格回升，或令9月份消費價格指數維持6%以上的高位。
