【明報專訊】恒指周四期指結算，據今年好友反撲的時機，相信已進入倒數階段。本地零售業重創，當中利福（1212）的走勢算是較為可取。
恒指輕微低開後反覆下滑，早市已輕易攻陷上周五低位，午後跌勢未止，再跌穿去年7月低位17185點，以及創出16999點的28個月新低，其後「V」形反彈，收報17407點，跌261點或1.48%，大市成交792億元，較20天高出逾一成半。據《明報》港股數據庫，升跌比率（市寬）為1比16，連續第6日低於中性（1比1），為8月初以來最長；跌逾3%佔下跌股份達七成半，沽盤相當積極。
期指結算 短線反彈5%至10%
恒指一度跌穿17000點，本月自高位累積跌幅已超出8月。筆者月初曾表列今年恒指每月大多呈先高後低走勢（可參考9月2日本欄一文），本月亦不例外，自8月尾加速升勢，至9月1日見20975點高位後，便展開拾級而下跌勢，至昨日低位16999點，累積跌幅19%。
參考過去7個月呈先高後低走勢，最遲在期指結算前3日見底（5月份），在見底後有不俗反彈（見表）。周四（29日）為期指結算，料好友將會盡力反撲，力求以較佳位置結算，淡友亦可能會先平倉計數，有利短線反彈。
若從今年每月見底後收復失地情况來看，反彈幅度相對跌幅表現，最佳及最差分別為5月及4月，介乎88%及26%，若以最低限度的26%及上月大跌後收復五成失地計算，預計可由低位反彈（19%×26%）約5%及（19%×50%）約9.5%，若昨日16999點為本月底部，反彈則可見17850至18600點。
當然，從恒指上周四以大陰燭下跌，至周五低位現「陀螺」，筆者認為短期可以喘定，但若昨日早市建立好倉，相信未等待到反彈已落荒而逃。然而，畢竟短期累積跌幅龐大，加之已跌至現水平，博反彈的值博率依然較追沽或清倉為佳。
黃金周將至 零售業料受惠
一連7日的「十一」黃金周將至，人民幣再創匯改新高，本地零售業應可受惠，惟大多相關股份沽壓沉重，要空手入白刃難度相當高，低位現「陀螺」及昨日配以陽燭高收的利福（1212），走勢上相對較為可取。至於中國神華（1088）已回落至30元重大支持附近，同樣已屆可留意水平。
此外，中銀香港（2388）及和電香港（0215）跌勢未止，本欄投資組合分別按均價18.32元及2.73元悉數沽出；同時換馬至利福及神華。
明報記者 劉思明
