【明報專訊】市場避險情緒高漲，令美元自9月份強勁反彈，主要貨幣兌美元則全線下跌。「商品大王」羅杰斯（Jim Rogers）接受本報記者訪問時表示，美元短期內會持續向上。他並首次評論賭港元升值是否值博，他說非常懷疑港元與美元很快脫鈎的說法，脫鈎與否港元也有升值空間，現階段不會太遲買入港元。
歐盟財長與央行總裁在上周末舉行的會議，未有就具體的解決歐債危機方案達成協議，市場再將資金泊入美元避險，刺激美元反彈，美匯指數日線圖近期升穿了4個多月以來的76阻力，以及重上250天平均線，昨日傍晚報77.15。
羅杰斯預料，美元短期會持續反彈，不過，由於受歐債危機困擾，歐元區前景未明朗，市場對環球經濟衰退的憂慮未除，長遠美元仍會積弱。
星展﹕避險資金短暫湧入美元
星展銀行財資市場部高級副總裁王良享指出，兩大原因令美元短期會繼續上升，一是避險需要，早前瑞郎與歐元變相掛鈎，令市場避險資金轉移至美元；二是美國刺激就業的方案本周或有定案，由減稅方面着手，有機會吸引海外資金回流美國，刺激美國經濟復蘇。
他認為，今次流入美元的資金只會作短期避險，不會如2008年般足以令美元大幅升值，由於當時市場難以對美元融資，美元供應量又大減，相反現時美元供應充裕，加上早前五大央行宣布會聯手向歐洲注入美元流動資金，紓緩歐洲銀行的美元短缺荒，預料美元上望空間有限，美匯指數最高只會升至80水平。至於手持美元以外的外匯投資者，短期內可沽出外匯認購期權作對冲，但緊記宜選擇較短年期的合約（外匯策略詳見另文）。
此外，港元與美元聯匯制度實施近28年，早前對冲基金經理阿克曼（Bill Ackman）高調地預測港元會與美元脫鈎，打賭港元有望升值三成，引起市場關注，場外的港元認購期權亦急升，2年期港元認購期權的引伸波幅一度由2.5%升至3.8%。市場主流意見認為，港府放棄聯匯制度的機會很微，羅杰斯也同意這點，他指出，過去很多對冲基金經理都曾落注於聯匯制度脫鈎，當港元觸及7.75元強方兌換保證時，市場認為港元將升至泡沫水平，熱錢大舉流入，本港承受很大的通脹壓力，在這情况下，聯匯往往便會被質疑，脫鈎之說也就應運而生。
羅杰斯續稱，目前未見到港元能夠很快與美元脫鈎，不過對於港元認購期權的引伸波幅升至近期高位，他認為，該資產仍有上升空間，投資者不會太遲買入港元，他指出﹕「美元升幾多，港元就可以升多少。若聯匯制度終止，港元更加會錄得大幅升值」，羅杰斯重申，現時未有對港元升跌開設任何升跌倉位。近期外圍美元匯價呈強，昨天港匯走勢略為轉弱，收報7.79元或由上周四低位上升49點子。
王良享：外圍不穩 賭港元升值不值博
對於港元大幅升值的機會有多大，王良享有另一看法，認為對冲基金這次高調唱好港元匯價，純粹是很自然、普遍的投資活動，單一以本港通脹的角度，港元會強下去，但外在尚有歐債等問題，若外圍前景嚴重不穩，本港可以由通脹變為通縮，對港元向上的預期會隨即逆轉。他補充，買入認購期權的下跌風險始終有限，若對港元升值抱非常樂觀態度的投資者，應直接借美元買入港元，毋須買入港元認購期權，這顯示對冲基金對港元脫鈎的信心也不是太大。
明報記者 劉佩珊
