建行基礎好 可續持有

【明報專訊】讀者林小姐問：本人是建設銀行（0939）的小股東，請問該股前景如何？應否繼續持有？

now財經台黎偉成答：

林小姐買入的建設銀行，為四大國有商業銀行的其中一家，往績一直保持穩定向俏，在香港上市的9家國有及民營銀行經2010年提撥可觀盈利，以壯大資本提升資本充足比率後，2011年上半年股東應佔溢利普遍同比增長，主要受惠於非利息收入業務有十分明顯的增長，和經營開支控制得宜，使成本對收入比率呈逐步下降之勢。但央行於期內透過上調存款準備金率等措施，持續不斷回收銀行間過剩流動性，使商業銀行得保留資本實力而不派發中期息，個別銀行有需要增加資金，以提高資本充足比率以達至銀監會的要求，這是投資中資銀行股必須考慮的重要因素，惟建行則暫時無甚資本壓力，從業績作評估，是可以繼續持有。

建行2011年上半年股東應佔溢利為928.25億元（人民幣•下同），同比增31.22％，反映出核心業務發展和表現理想，與其他中資銀行股同樣不派發中期息，引發市場人士的若干憂慮——中資銀行股可能需要把大部分，甚至全部或大部分賺取得到的利潤，撥作資本以符合資本充足比率的要求，和有可能為貸款減值支出作更大準備。

相對大市仍屬強勢

建行近期股價反覆浮沉於5元至6元之間的長方形，大市即使節節走低，此股昨日收盤報5.57元，仍屬相對強勢，持之，不用過分憂慮也。

黎偉成

NOW財經台主持兼評論員

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