內地通脹放緩　降準機會增

【蘋果日報】由於豬肉價格大跌，內地通脹壓力在4月得到紓緩。國家統計局昨日公佈，4月居民消費價格指數（CPI）按年升幅收窄至1.8%，低過市場預期的1.9%，較3月的2.1%升幅下降0.3個百分點，並為2月以來再度跌至2%以下。有分析師預計，2018年內再降存款準備金率的頻率可能增加。
受豬肉跌價16%影響
4月CPI升幅回落主要因食品價格回落導致。其中，畜肉類價格按年下降8.8%，影響CPI下降約0.41個百分點，當中佔消費最大比例的豬肉，價格更下降16.1%，影響CPI下降約0.43個百分點。整體食品煙酒價格按年上升1.1%，影響CPI上漲約0.32個百分點。
統計局數據顯示，4月城市價格指數按年上升1.8%，農村上升1.7%；食品價格上漲0.7%，非食品價格上漲2.1%；消費品價格上漲1.3%，服務價格上漲2.6%。今年頭四個月平均計，全國居民消費價格總水平比去年同期上升2.1%，遠低過年初政府工作報告所訂的3%目標。數據並顯示，4月工業生產者出廠價格指數（PPI）按年升幅反彈至3.4%，但亦低於市場預期的3.5%。
交通銀行首席宏觀分析師唐建偉表示，今年CPI走勢顯示市場原來的擔心沒有必要，不管是中美貿易磨擦，還是近期原油價格走高，對國內CPI的影響均有限，主導CPI走勢的還是食品價格。
內地九州證券經濟學家鄧海清指，4月CPI主要受豬肉跌價拖累。在豬糧比仍明顯高於盈虧平衡點的情況下（即內地豬農仍在虧損經營），2018年豬肉價格仍然將繼續下降。預計總體上2018年全年CPI增幅將在2%附近，不存在通脹壓力導致貨幣政策收緊的可能性。2018年甚至更長的時間內，人行將連續降準，以對沖外匯佔款投放基礎貨幣不足。