中國經濟見頂再添憂 4月進出口遜預期

【明報專訊】繼PMI見頂回落後，昨日中國海關總署公布的4月外貿數據也遠遜預期，中國經濟再度放緩的可能性擴大。以人民幣計價，上月出口按年增長14.3%，比預期的16.8%低，增幅也較3月的22.3%有顯著收窄；進口按年增長18.6%，也比預期的29.3%和3月的26.3%明顯失色。


歐日經濟好轉　料支持出口走勢

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，進出口數據均大幅度低於預期，尤其進口與預期相差超過10個百分點。外貿走弱一方面是美國經濟季節調整所致，但估計只是短期現象，而且歐洲與日本的經濟好轉，會支撐中國出口之後繼續向好。


反而進口方面，鄧海清認為，大跌的關鍵原因在於4月以來金融監管甚嚴，對實體經濟的融資以及經濟預期都產生了較嚴重的不利影響，再加上大宗商品價格見頂回落，以及地產投資在調控下有所調整所致，短期內仍需要防範金融從嚴監管對實體經濟的後續影響，可能會令進口有進一步走弱的風險。未來當局也應該警惕激進去槓桿的方式，可能會導致實體經濟回落和金融市場動盪，造成雙重風險。


方正證券首席經濟學家任澤平亦認為，4月以來金融去槓桿升級引發流動性緊張，但從樂觀角度看，4月進出口增幅仍處於高位，外需總體向好，故繼續維持今年出口肯定比去年好的看法。