季績遠勝預期 匯控飈3% 經調整純利升12% 市場憧憬下半年重啟回購

【明報專訊】大型銀行業績趨穩，繼渣打（2888）首季業績超出市場預期後，匯控（0005）首季盈利表現同樣帶來驚喜，而且收入重拾增長，資本再進一步強化，派息亦維持一貫水平。雖然管理層暗示今季不會再有股份回購計劃，但由於美國子公司重新向集團派息，市場仍然預期集團下半年會重啟回購。


明報記者 廖毅然

業績表現理想，匯控昨日午後股價一度飈升逾3％，收市報66.35元，升2.95％，獨力帶動恒指收市跌幅收窄至僅12點。匯控在倫敦時段再升近1％，相當於港元股價一度升至67元。


倫敦時段再升近1％

自去年8月後，匯控進行了兩輪回購，分別是25億美元及10億美元，但上月中完結第二次回購後，股價仍節節上升（見圖），而昨日發布的首季數據亦給予市場期望，因普通股權一級比率上升至14.3％，較去年底再增0.7個百分點，遠超12％至13％的目標。瑞信預期，強勁的資本水平讓集團有空間再回購股份，德銀更估計集團會在下半年再進行回購，全年總回購規模為25億美元，即下半年再回購15億美元。


匯控管理層的言論卻暗示短期內不會進行回購。行政總裁歐智華表示，不要期望集團每季都有回購股份的計劃，強調集團會優先考慮把資金用於業務增長。財務董事麥榮恩更明言回購會暫停，強調集團首要考慮是把資本用於業務增長，投放在會賺錢的業務當中。其次會把資金用於維持派息，之後才審視是否有空間回購。


歐智華：業務增長先於回購

麥榮恩表示，《巴塞爾協定四》及國際會計準則9（IFRS 9）都有可能影響未來的資本水平，尤其是後者，可能會帶來相當複雜的變動，影響貸款減值、資本比率等的計算。不過，他同時強調今年4月美國子公司向集團恢復派息，估計短期內資本水平仍高於目標的上限。在監管環境許可下，會不時研究是否有回購股份的空間，尤其當集團難以找到合適的投資時。


集團首季經調整除稅前利潤為59.37億美元，按年增加12％，經調整收入按年升2％至128.43億美元，派息維持每股0.1美元。零售銀行及財富管理、工商金融及俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場三大業務，稅前利潤增長分別達兩至四成。以地區劃分，香港仍然是貢獻最大的市場，稅前利潤增加22.8％至25.66億美元，佔集團整體52％。


不過，首季集團股東回報率按年下跌1個百分點至8％，而經調整營業支出增加3％，增幅大於收入，以致無法保持收入增長高出支出增長的目標，但麥榮恩表示，會致力在今年全年達到這目標。