劉思明：恒指試25000 難言展升浪

【明報專訊】港股維持3月以來「退二進一」步伐，上周反彈，恒指更向上突破創今年新高，在強勢股帶動下，要挑戰25000點並非難事。不過，恒指國指上升動力不足，大市及趨勢寬度調整步伐未扭轉，現階段並未具全面展開新升浪條件。


恒指上周初回試24000點後反彈，周四創出24717點年內新高回順，收市報24615點，全周升573點或2.38%；國指跑輸，僅升169點或1.69%。大市日均成交726億元，低出60天平均近一成，交投偏淡。走勢上，恒指國指上升動力不足，恒指和國指RSI仍受制於2月延伸下降軌，國指升至50天線遇到阻力。


不過，上周友邦（1299）、騰訊（0700）、匯控（0005）合力撐起恒指，合共為恒指貢獻304點升幅，佔恒指升幅超過一半，本周只要再發力，或加上一兩隻內銀或中移動（0941），合力推高恒指再破頂試一試25000點亦不足為奇，但不代表港股全面展開新升浪。


事實上，上周大市表現一般，據《明報》港股數據庫，全周計，不要說，升逾1.5%、跟得上恒指國指升幅只佔約三成；升跌比率57比43，有逾四成股份逆市下跌。再者，上周升多跌少，也是延續3月以來兩周跌市（跌多升少）一周升市（升多跌少）步伐。


此外，中短線趨勢寬度出現超賣反彈，並未轉強。近期已多次指，現時恒指國指成分股分別高於20天線及50天線的比例走勢，與去年8月超買調整後表現，而上周反彈有如去年10月高於20天線比跌至兩成、高於50天線比跌至約三成反彈。目前高於20天線比及50天線比分別已由前周約兩成及三成半水平，回升至上周最高約六成水平，反彈結束或回試低位。


恒指國指RSI受制下降軌

本報數據庫追蹤的31個行業，上周有約三成半下跌，撇除燃氣供應跌逾2%表現最差外，今年表現最強五大行業──原材料（今年最多累升56%）、內房（升52%）、汽車相關（升51%）、建築及材料（升39%）、金屬及礦石（升38%），全部成為上周表現最弱行業，逆市跌1.5%至2.6%。當中，原材料、建材、金屬已連跌3周。


原材料指數跌近支持 進取可博反彈

從恒生原材料業指數（包括金屬及礦石、紙業、化工股）走勢來看，指數連跌3周，上周再跌1.9%，收報5865點。若以去年初展開升浪計，原材料指數跌至去年底高位約5700點料有初步支持，即再跌約3%料有支持，進取可以博反彈。


至於內房股，今年表現最強的四大內房（最多累升超過八成，遠高於排第五升不足五成）──恒大（3333）、雅居樂（3383）、融創（1918）、碧桂園（2007），當中只有融創明顯轉弱，下試50天線，不過，內房股連跌兩周，為今年來首次，正如上周所指，要提高警覺。


內房連跌兩周 提高警覺

上升行業中，本地金融上周升逾3%，表現最強，當中友邦及匯控等銀行皆做好；其次，公共事業升近3%，主要由收購獲准的長建（1038）及兩電與政府達成利潤管制新協議帶動。中資金融連跌5周後上周回升2.5%，本周有機會延續反彈。軟件服務、科技器材是一眾行業中連升兩周，為表現強勢行業。


[劉思明 數據尋寶]