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【明報專訊】恒指昨日跌173點，收報24,088點，成交金額768億元。全球股市表現不怎麼樣，惟獨東北亞地區獨憔悴，中國軍工股全線飈升，足以將A股拉出V形反彈，最合理的解釋是市場正為美國攻擊朝鮮作準備。地緣政治風險引發市場避險情緒，跌勢較全面，昨日升跌比例就約為1:2。不過，仍有內房股、手機設備股發力向上，亦有53隻股份創新高。市場走勢雖差，但筆者相信24,000點以下有頗強支持。
市場對美國攻擊朝鮮的憂慮不斷升溫，首當其衝的是韓國股市，首爾綜合指數昨日跌穿保歷加通道底部，為特朗普勝出美國總統選舉當日以來首次。但要留意，雖然韓股受壓，但股王三星電子一直拒絕回落，可見避險還避險，但沽貨還是很有選擇性，亦反映市場相信即使爆發軍事衝突，也不會是全面戰爭。從另一角度看，韓股已成為東北亞地區股市的參考指標，一旦韓股見底，也是區內股市重拾上升動力之時。
內房整體銷售轉弱 趁高位分注減持
由於臨近復活節長假期，投資者今明兩天入市意欲料會大減，以免長假期期間發生突發事故無從走貨。惟跌市時應觀察什麼板塊、股份能平穩，甚至逆市上升，往往是之後階段的強勢股。內房股仍是持續強勢的板塊，碧桂園（2007）、恒大（3333）及融創（1918）均逆市上升，前兩者更逆市破頂。但內房股由早前的全面上升，近期開始有不少股份跟不上，甚至出現掉頭回落之勢。筆者相信股價反映了最新的銷售情况，買強沽弱總錯不了。惟愈來愈少內房強勢股，也說明宏觀銷售數字正在轉弱，趁高位分注減持獲利亦很合理。
估值較低 市場轉吼澳博
濠賭股亦偏強，近期累積升幅不少的澳博（0880）和新濠（0200）拒絕回落。市場對於4月份博彩收入看法樂觀，野村預計澳門由本月初至9日博彩收益約58.5億元，相當於日均收益6.5億元。假設本月餘下日子日均收益相若，即全月收益可達195億至202億元，按年升12%至17%，維持穩步增長勢頭。若朝鮮局勢升溫，市場勢將憂慮遊客減少而令濠賭股受壓，屆時會是吸納的好時機。由於增長勢頭以穩定為主，而兩大龍頭銀娛（0027）和金沙中國（1928）的EV/EBITDA已達15至17倍，距2013年峰值20倍也不遠，故市場寧願轉吼EV/EBITDA才9倍、明年僅7.2倍的澳博。
支付發展空間大 趁低吸騰訊
科技股同樣值得留意。雖然騰訊（0700）估值已達5年均值，只能在220至230元水平上落，但微信支付發展速度驚人，最新已可在19個國家、以10種貨幣結算，周大福（1928）、莎莎（0178）、海洋公園等均可使用。此外，工信部近日印發《雲計算發展三年行動計劃（2017至2019年）》，提出到2019年中國雲計算產業規模達到4300億元的發展目標，在雲計算領域領先的阿里巴巴即時創52周新高。按兩大巨頭的現有業務，即手遊和電商，不足以支持未來3至5年維持30%以上的增速，但支付和雲計算均是發展空間驚人的新領域，若科技股受壓，亦應積極趁低吸納。
[張兆聰 還看今朝]
市場對美國攻擊朝鮮的憂慮不斷升溫，首當其衝的是韓國股市，首爾綜合指數昨日跌穿保歷加通道底部，為特朗普勝出美國總統選舉當日以來首次。但要留意，雖然韓股受壓，但股王三星電子一直拒絕回落，可見避險還避險，但沽貨還是很有選擇性，亦反映市場相信即使爆發軍事衝突，也不會是全面戰爭。從另一角度看，韓股已成為東北亞地區股市的參考指標，一旦韓股見底，也是區內股市重拾上升動力之時。
內房整體銷售轉弱 趁高位分注減持
由於臨近復活節長假期，投資者今明兩天入市意欲料會大減，以免長假期期間發生突發事故無從走貨。惟跌市時應觀察什麼板塊、股份能平穩，甚至逆市上升，往往是之後階段的強勢股。內房股仍是持續強勢的板塊，碧桂園（2007）、恒大（3333）及融創（1918）均逆市上升，前兩者更逆市破頂。但內房股由早前的全面上升，近期開始有不少股份跟不上，甚至出現掉頭回落之勢。筆者相信股價反映了最新的銷售情况，買強沽弱總錯不了。惟愈來愈少內房強勢股，也說明宏觀銷售數字正在轉弱，趁高位分注減持獲利亦很合理。
估值較低 市場轉吼澳博
濠賭股亦偏強，近期累積升幅不少的澳博（0880）和新濠（0200）拒絕回落。市場對於4月份博彩收入看法樂觀，野村預計澳門由本月初至9日博彩收益約58.5億元，相當於日均收益6.5億元。假設本月餘下日子日均收益相若，即全月收益可達195億至202億元，按年升12%至17%，維持穩步增長勢頭。若朝鮮局勢升溫，市場勢將憂慮遊客減少而令濠賭股受壓，屆時會是吸納的好時機。由於增長勢頭以穩定為主，而兩大龍頭銀娛（0027）和金沙中國（1928）的EV/EBITDA已達15至17倍，距2013年峰值20倍也不遠，故市場寧願轉吼EV/EBITDA才9倍、明年僅7.2倍的澳博。
支付發展空間大 趁低吸騰訊
科技股同樣值得留意。雖然騰訊（0700）估值已達5年均值，只能在220至230元水平上落，但微信支付發展速度驚人，最新已可在19個國家、以10種貨幣結算，周大福（1928）、莎莎（0178）、海洋公園等均可使用。此外，工信部近日印發《雲計算發展三年行動計劃（2017至2019年）》，提出到2019年中國雲計算產業規模達到4300億元的發展目標，在雲計算領域領先的阿里巴巴即時創52周新高。按兩大巨頭的現有業務，即手遊和電商，不足以支持未來3至5年維持30%以上的增速，但支付和雲計算均是發展空間驚人的新領域，若科技股受壓，亦應積極趁低吸納。
[張兆聰 還看今朝]
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