新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】港股窄幅上落，板塊走勢分化，強勢多時的汽車、內房股受壓，燃氣、中資電力股及濠賭股則表現強勢。單以走勢來看，汽車股有轉勢向下的迹象，吉利（0175）、廣汽（2238）等都有一浪低於一浪的形態，但首季銷售表現不差，調整過後估值回落至較合理水平，屆時便有反彈條件。
吉利長倉「擠擁」 股價較波動
今年首季很多板塊都有高雙位數字升幅，反映市場對後市、對企業盈利的預期非常樂觀。以吉利為例，去年股價已翻了一番，今年首季再度成為股王，升幅達60%，但吉利始終是一家汽車公司，增長潛力、增長空間都是有限度的，當市場變得非常樂觀，風險和回報就變得不成正比。坦白說，吉利3月銷量按月下跌2%，按年則升74%；今年首季之總銷量為27.9萬部，按年升約94％，相當於2017年全年銷量目標100萬部之28％，這組數字也很難說差。只是吉利已是一個擠擁交易，長倉太多，當按月表現稍遜預期、大家同時調整倉位，股價反應特別大，而向下突破失守通道底部，又令恐慌情緒進一步加劇。
吉利顯著跌穿保歷加通道底部，為2015年A股股災以來首次，升浪已受到徹底破壞，事實上，吉利、廣汽及東風（0489）均已一浪低於一浪。但從基本因素出發，吉利最新盈利預測反而獲輕微上調，可為股價帶來支持。綜合來看，若在低於50天線的10%（大約10元）、100天線（約9.5元）水平入市，還是有不俗的值博率。從估值角度看，吉利5年平均預測市盈率為10倍，現在是11倍（見圖），若進一步調整5%至10%，屆時估值回歸均值，而銷售數字仍在高位徘徊，便有很強的反彈條件。當然，汽車股始終是周期性，需求充分釋放後，便要等待3至4年才有上升周期。一旦確認見頂，汽車股往往要盈利和估值皆跌至低位時才有支持。
昨日另一強勢板塊是燃氣股。板塊有不少投資主題，例如煤轉氣、燃氣下鄉、雄安新區等，當中新奧燃氣（2688）由去年底跌至30元水平，至今升幅已達50%，中國燃氣（0384）亦上漲近35%。
受惠雄安概念 中燃上升動力強
中燃在雄安新區炒作的第二天發出通告，強調會加快京津冀地區（包括雄安新區）天然氣投資佈局，刺激當日股價一度炒高至13.98元，但很快便回落。不過，急升後遇沽壓很正常，回落後走勢才是關鍵。過去兩個交易隨雄安概念板塊回升，雖然未能突破高位，但昨日收市價13.44元，已高於爆升當天的收市價13.18元，動力不俗。
[張兆聰 數據尋寶]
吉利長倉「擠擁」 股價較波動
今年首季很多板塊都有高雙位數字升幅，反映市場對後市、對企業盈利的預期非常樂觀。以吉利為例，去年股價已翻了一番，今年首季再度成為股王，升幅達60%，但吉利始終是一家汽車公司，增長潛力、增長空間都是有限度的，當市場變得非常樂觀，風險和回報就變得不成正比。坦白說，吉利3月銷量按月下跌2%，按年則升74%；今年首季之總銷量為27.9萬部，按年升約94％，相當於2017年全年銷量目標100萬部之28％，這組數字也很難說差。只是吉利已是一個擠擁交易，長倉太多，當按月表現稍遜預期、大家同時調整倉位，股價反應特別大，而向下突破失守通道底部，又令恐慌情緒進一步加劇。
吉利顯著跌穿保歷加通道底部，為2015年A股股災以來首次，升浪已受到徹底破壞，事實上，吉利、廣汽及東風（0489）均已一浪低於一浪。但從基本因素出發，吉利最新盈利預測反而獲輕微上調，可為股價帶來支持。綜合來看，若在低於50天線的10%（大約10元）、100天線（約9.5元）水平入市，還是有不俗的值博率。從估值角度看，吉利5年平均預測市盈率為10倍，現在是11倍（見圖），若進一步調整5%至10%，屆時估值回歸均值，而銷售數字仍在高位徘徊，便有很強的反彈條件。當然，汽車股始終是周期性，需求充分釋放後，便要等待3至4年才有上升周期。一旦確認見頂，汽車股往往要盈利和估值皆跌至低位時才有支持。
昨日另一強勢板塊是燃氣股。板塊有不少投資主題，例如煤轉氣、燃氣下鄉、雄安新區等，當中新奧燃氣（2688）由去年底跌至30元水平，至今升幅已達50%，中國燃氣（0384）亦上漲近35%。
受惠雄安概念 中燃上升動力強
中燃在雄安新區炒作的第二天發出通告，強調會加快京津冀地區（包括雄安新區）天然氣投資佈局，刺激當日股價一度炒高至13.98元，但很快便回落。不過，急升後遇沽壓很正常，回落後走勢才是關鍵。過去兩個交易隨雄安概念板塊回升，雖然未能突破高位，但昨日收市價13.44元，已高於爆升當天的收市價13.18元，動力不俗。
[張兆聰 數據尋寶]
回應 (0)
