劉思明：國指跌穿10200便轉弱

【明報專訊】恒指國指反彈乏力，下試低位，後者更跌穿20天線，形勢似淡，惟中線角度看，則仍屬調整階段，未言轉淡。不過，今年首兩個月強勢行業，跟不上恒指國指破頂，表現亦比下去，3月領漲的行業有後勁不繼迹象，令港股出現似好非好、似淡非淡的陰陽怪氣情况。現時方向未明，不宜貿然行動，國指快跌至重要支持，其走勢料率先有啓示。


恒指上周初跌至24138點低位反彈，曾經重上10天線，高見24470點回落，上周五下試更低水平，收報24111點，全周累跌246點或1.01%；國指沽壓較大，全周跌1.95%。大市日均成交765億元，與60天平均相若，成交一般。


據《明報》港股數據庫，上周五升跌比率42比58，跌逾3%佔下跌股份不足一成；近6日有5日跌多升少，當中4日有約四成股份上升，跌逾3%佔約一成以下，大市整體偏軟，沽壓不大。全周計，升跌比30比70，反映有不少股份逆市上升。若以行業分類，本地零售服務上周升約1%，表現最強；其次，家居用品、博彩及消閒、公路鐵路、食物飲品微升靠穩。


中線趨勢寬度 有調整迹象

走勢上，恒指反彈受阻，且下試低位低收；國指則反彈受制於10天線已掉頭，上周五更失守20天線，短線向淡；不過，即使如此，恒指國指10周、20周及50周線以高至低排列趨升，並且守於10周線之上，下跌並未有破壞中線向好趨勢。值得留意，國指走勢相對疲弱，倘低收於10200點之下，中線將有轉弱危機；恒指重要支持約23800點。


不過，中線趨勢寬度離開了超買或極強勢水平，有展開中期調整迹象。恒指國指成分股分別高於10天線及20天線比例跌至五成以下，普遍中短線轉弱，惟快現超賣或有反彈。但關鍵是中線趨勢寬度──高於50天線比例反覆向下，雖然現時仍高於五成處於強勢，但隱約見到去年8月見頂後拾級向下走勢。去年9月恒指見頂，並展開3個多月調整，累跌逾一成。


把本報數據庫追蹤的31個行業組成指數，今年第一季表現最強行業為原材料、內房、汽車相關、金屬及礦石、建築及材料、家居用品、工業製品，期內最多累升24%至44%（恒指最多升12%）。原材料、金屬及礦石於2月已率先見頂，不單未有隨恒指國指於3月破頂，更已由高位回落近一成，且乏力反彈。


今年3月10日恒指低位回升，之後最多累升逾4%，汽車相關、工業製品則分別最多升5%及3%，未能再現強勢。內房、建築及材料表現相對較好，自3月10日最多升10%及8%，且隨恒指創年內新高，但上周卻跌5%及4%，大幅跑輸。家電及軟件服務是少數3月10日後大爆發，最多升16%及13%仍守於高位行業。


總括而言，3月恒指國指低位回升創新高，強勢行業不是跟不上，就是後勁不繼，保持強勢的只是小眾，形勢並不明朗，暫宜靜觀其變。


[劉思明 數據尋寶]