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【明報專訊】筆者短期看淡油價的觀點十分明確，原油價格看似企穩，但筆者認為仍是沽空機會。雖然短期睇淡，但12至18個月而言，認為油價會向好。
美原油庫存屢創新高 數據偏利空
從基本面分析，要了解原油的需求，供應及庫存，以及產油國政策。根據美國Energy Information Administration（EIA）的數據，2016全球每日原油需求9664萬桶，近年增長動力主要來自新興市場，但增長率只有1%左右，另一方面，近年原油供應受產能提升及頁岩油的加入，每日生產量已提升至超過9700百萬桶，是供過於求的狀况，預期2017年供需較為平衡。每星期公布的美國原油庫存數據屢創新高，庫存至53萬桶，這數據對原油價格偏利空。
要分析這些數據，不容易得出有效結論，又或者，以這些基本面數據分析，基本上沒辦法成功估計原油價格的去向。
沙特國王近日訪問中國，成效顯著，和中國簽訂了價值650億美元的合約，另外，估計雙方領導人也有談及Saudi Aramco（亞美）的IPO。Aramco是沙特阿拉伯國有石油公司，也是全球最大石油公司，每日產量高達1000萬桶，佔全球產能逾10%。市場新聞稱，Aramco的估值可能高達2萬億美元，集資1000億美元，如果事成，將是全世界市值最大公司，比起Apple大一倍有多。
亞美確認上市 油價將起飛
Aramco的IPO是否事成，其估值及集資額也是問號，但我們密切留意這次IPO，並不是想投資Aramco。如果Aramco真的確認要上市，油價將會起飛，上升的原因必然是油組（OPEC）減低產能，使到全球求過於供，在油價上升的情况下，理論上全球的石油公司股價也會上升，這樣Aramco IPO的估值就會更高，沙特就可以大賺一筆。
陳德豪
太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth
■倍升股專家教投資
2016年至今，恒指波動超過6000點，中間經歷過內地股巿熔斷、英國公投脫歐和美國總統大選等大風浪，卻也有專家能低買高沽，成功發掘倍升股。
明報財經在2017年4月6日及10日將舉辦「倍升股專家教投資」金牌課程，由成功推介合生元（1112）及渣打（2888）等倍升股的對冲基金經理、太平基業證券陳德豪親授《基金經理如何發掘倍升股》和《最新投資形勢實戰分析》，課程中會講解倍升股的特質，如何尋找，以及具體的篩選過程，令你精要地掌握尋找倍升股的方法，能簡易地自行發掘。
詳情及報名 http://link.mingpao.com/50275.htm 或致電：2595 3029 （盧小姐）
[陳德豪 對冲博弈]
美原油庫存屢創新高 數據偏利空
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亞美確認上市 油價將起飛
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陳德豪
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2016年至今，恒指波動超過6000點，中間經歷過內地股巿熔斷、英國公投脫歐和美國總統大選等大風浪，卻也有專家能低買高沽，成功發掘倍升股。
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