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【明報專訊】特朗普政府在奧巴馬醫改替代法案（簡稱「替代法案」）觸礁之後，全球目光正關注他能否順利推行宏大的財政預算案。反對派膽子壯大了，預計討價還價，甚至杯葛的行為會愈演愈烈。特朗普施政的成敗，關鍵在於要先收服共和黨內部反對他的人；始終他有強烈的茶黨影子，要共和黨全聽他指揮本來就有難度；但共和黨亦是懂得計算之人，即使黨內私下對特朗普有何不滿，只要特朗普不是為了討好民主黨而出賣共和黨利益，相信最後一刻仍會繼續為特朗普護航。
施政是否順利 牽動美股債匯走勢
特朗普當選總統後，有所謂《特朗普經濟》（Trumponomics）、「特式通脹」（Trumpflation）；簡單講，就是透過美國本土的大興土木、收緊外貿條件以維護及刺激本土就業為先，支撐本土消費，從而帶動經濟良性循環。假如施政順利，通脹自然升溫，所以又主張收緊貨幣政策，利用強勢貨幣的環境以壓通脹，市場格局是美匯強、美股升、美債受壓。不過，假如施政遇挫，則美匯軟、美股受壓、美債升。日前「替代法案」夭折，美匯與美股便即時有反應。
由於特朗普施政方案耗費甚巨，包括減稅手段拉攏商界支持、大增國防預算反恐備戰、大量基建項目預算等，在無法大增收入的情况下，唯有乾坤大挪移式大削其他政府開支，惠及少眾而得罪多數既得利益集團不在話下。特朗普曾揚言要把稅率由35%降至15%；但其後變得保守，目標下調至15%至20%；近日更傳出最低只能降至20%。有研究表示，特朗普若然要預算平衡，企業利得稅率再減也只能減至28%，否則必然會出現財赤，令聯邦政府債台更加高築，接着就可能出現另一次美債危機。
眾院議長氣勢受挫 白宮掣肘減
值得留意的是，雖然主流媒體在「替代法案」夭折事件上大做文章，強調特朗普腹背受敵；不過，要知道「替代法案」的主要推手其實是眾議院議長、共和黨新秀瑞安，今次事件反而削弱了共和黨約束白宮的能力。坊間有另一種觀點，認為「替代法案」夭折挫的其實是共和黨銳氣，在接着的稅改法案上，特朗普更加可以隨心所欲，毋須受到共和黨人指指點點。投資者千萬別低估特朗普稅改法案通過的機會，過早反轉投資策略未必明智。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：47.00至50.00美元
澳元（現貨）：0.7550至0.7700美元
標普（現貨）：2,315至2,365點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）
王冠一財經頻道創辦人 wongsir.com.hk
[王冠一 國際財經]
施政是否順利 牽動美股債匯走勢
特朗普當選總統後，有所謂《特朗普經濟》（Trumponomics）、「特式通脹」（Trumpflation）；簡單講，就是透過美國本土的大興土木、收緊外貿條件以維護及刺激本土就業為先，支撐本土消費，從而帶動經濟良性循環。假如施政順利，通脹自然升溫，所以又主張收緊貨幣政策，利用強勢貨幣的環境以壓通脹，市場格局是美匯強、美股升、美債受壓。不過，假如施政遇挫，則美匯軟、美股受壓、美債升。日前「替代法案」夭折，美匯與美股便即時有反應。
由於特朗普施政方案耗費甚巨，包括減稅手段拉攏商界支持、大增國防預算反恐備戰、大量基建項目預算等，在無法大增收入的情况下，唯有乾坤大挪移式大削其他政府開支，惠及少眾而得罪多數既得利益集團不在話下。特朗普曾揚言要把稅率由35%降至15%；但其後變得保守，目標下調至15%至20%；近日更傳出最低只能降至20%。有研究表示，特朗普若然要預算平衡，企業利得稅率再減也只能減至28%，否則必然會出現財赤，令聯邦政府債台更加高築，接着就可能出現另一次美債危機。
眾院議長氣勢受挫 白宮掣肘減
值得留意的是，雖然主流媒體在「替代法案」夭折事件上大做文章，強調特朗普腹背受敵；不過，要知道「替代法案」的主要推手其實是眾議院議長、共和黨新秀瑞安，今次事件反而削弱了共和黨約束白宮的能力。坊間有另一種觀點，認為「替代法案」夭折挫的其實是共和黨銳氣，在接着的稅改法案上，特朗普更加可以隨心所欲，毋須受到共和黨人指指點點。投資者千萬別低估特朗普稅改法案通過的機會，過早反轉投資策略未必明智。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）：47.00至50.00美元
澳元（現貨）：0.7550至0.7700美元
標普（現貨）：2,315至2,365點
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