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【明報專訊】2005年起，人民幣匯改，進入了為期10年以上的升值週期，港元由以往高於人民幣匯價，到一度跌至1港元兌換不足0.7元人民幣水平，十幾年後的今日天，港元兌人民幣會否有機會重回一算水平？
如果匯改、升值等等，是人民幣國際化、加入國際貨幣基金組織特別提款權一籃子貨幣的重大工程的話，那麼，「後國際化」時代的所謂雙向走勢等等，是否意味是貶值時期的開啟？官方重申，人民幣不存在持續貶值的空間，但環顧國際市場，不論當年的美元、日圓，以至近日暴跌的英鎊，都不會承認自己正奉行貨幣貶值政策，不具備持續貶值空間，事實上並不同時代表不存在持續偏軟的走勢。
國策變相造就強國人驅逐本地人
每次市場走勢都會製造契機與歷史。歷史韻律可以重覆，惟不可能扭轉。之前，港人的自信、幹勁及面對內地的優越感，隨人民幣10年升值之巧合形成，港人與內地人的身份與自我感受，說得白一點，就早已經徹底對調。內地財富爆升、經濟影響力跨越全球，絕不會因為人民幣轉為貶值而有所改變。反之，人民幣走勢愈為向下，內地由國家、私人企業及民間組成的國際採購團，只會掃得更有衝勁，良幣驅逐弱幣，亦造就了強國人驅逐本地人？
港元兌人民幣會否重回一算，某程度上是沒有意義的估算。首先，此乃建基於美元表現，美元會否持續願意走強，到目前為止仍然存疑。
其次是數字上與行動上之別。行動上人民幣資金不斷重投美元計價資產，港元受惠，稱得上是美元區的香港，最少內地資金早就信奉，港紙的前景和走勢，會比人民幣更加看俏。
資金用盡洪荒之力走出去
入籃後，人民幣會重新貶值，早就成為了市場共識，近期人民幣持續向下破位，一個月內下跌逾1.6%，市場既不驚訝，亦相當平靜。媒體標題與市場實際反應，可能根本是兩回事，而更核心問題在於，人民幣之貶值，觸發點是外來資金搞事、抽走資金，抑或是來自內地力量，用盡洪荒之力要資金走出去？答案乃不言而喻了。
貨幣走勢本來就有升有跌，而持有與否，乃建基於長遠前景。作為國際貨幣之一，持有、交易及套戥與對沖，三個都是等同於不可分割的一個貨幣交易主要組成部分。可是，內地去年出手過重，打擊了炒家，托得住匯價、卻失信於市場，反過來可能扼殺了正常的套戥及對沖活動，這不論對貨幣發展本身及市場持份者，都似有不公。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
如果匯改、升值等等，是人民幣國際化、加入國際貨幣基金組織特別提款權一籃子貨幣的重大工程的話，那麼，「後國際化」時代的所謂雙向走勢等等，是否意味是貶值時期的開啟？官方重申，人民幣不存在持續貶值的空間，但環顧國際市場，不論當年的美元、日圓，以至近日暴跌的英鎊，都不會承認自己正奉行貨幣貶值政策，不具備持續貶值空間，事實上並不同時代表不存在持續偏軟的走勢。
國策變相造就強國人驅逐本地人
每次市場走勢都會製造契機與歷史。歷史韻律可以重覆，惟不可能扭轉。之前，港人的自信、幹勁及面對內地的優越感，隨人民幣10年升值之巧合形成，港人與內地人的身份與自我感受，說得白一點，就早已經徹底對調。內地財富爆升、經濟影響力跨越全球，絕不會因為人民幣轉為貶值而有所改變。反之，人民幣走勢愈為向下，內地由國家、私人企業及民間組成的國際採購團，只會掃得更有衝勁，良幣驅逐弱幣，亦造就了強國人驅逐本地人？
港元兌人民幣會否重回一算，某程度上是沒有意義的估算。首先，此乃建基於美元表現，美元會否持續願意走強，到目前為止仍然存疑。
其次是數字上與行動上之別。行動上人民幣資金不斷重投美元計價資產，港元受惠，稱得上是美元區的香港，最少內地資金早就信奉，港紙的前景和走勢，會比人民幣更加看俏。
資金用盡洪荒之力走出去
入籃後，人民幣會重新貶值，早就成為了市場共識，近期人民幣持續向下破位，一個月內下跌逾1.6%，市場既不驚訝，亦相當平靜。媒體標題與市場實際反應，可能根本是兩回事，而更核心問題在於，人民幣之貶值，觸發點是外來資金搞事、抽走資金，抑或是來自內地力量，用盡洪荒之力要資金走出去？答案乃不言而喻了。
貨幣走勢本來就有升有跌，而持有與否，乃建基於長遠前景。作為國際貨幣之一，持有、交易及套戥與對沖，三個都是等同於不可分割的一個貨幣交易主要組成部分。可是，內地去年出手過重，打擊了炒家，托得住匯價、卻失信於市場，反過來可能扼殺了正常的套戥及對沖活動，這不論對貨幣發展本身及市場持份者，都似有不公。
著名獨立股評人
[胡孟青 青出於婪]
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