【明報專訊】近期內地多家基金公司推出包括投資港股的產品，融通基金正募資的滬港深智慧生活基金，可同時投資在深圳、上海A股及港股，該基金經理王浩宇表示基金現時會主要買港股，「因為以兩地股市相對價值看，未來3至5年，港股吸引力更大，但不排除未來加入A股配置。」
近期港股或回吐 「基金建倉好時機」
曾任國家外管局投資組合經理的王浩宇上周在深圳會見傳媒，他表示，現時港股估值廉宜，相對市盈率22.3倍的A股，港股的恒指和國指估值分別為12倍和8倍，處於歷史均值附近，相信未來A股和港股估值會發生相互融合，AH股溢價在可見將來可能消失，「滬港通開通後的早期，A股和H股估值並無明顯融合迹象，直到今年6月至9月，調整匯率後的恒生AH股溢價指數（即A股與H股股價比例）已由150點（即150%）降至120點，即這3個月內，AH股折價收縮30個百分點，估值融合已經發生。未來在理想狀態下，若滬港深三地交易能夠順暢進行，平台不斷優化，A股對H股溢價將融合至100%」。
然而，年初至今港股已漲6.7%，跑贏多數市場，王浩宇認為，在此時點可能獲利回吐，英國脫歐、美國大選和聯儲局加息等外圍因素亦會帶來波動；但中長期來看，這反映港股下調非基本面因素，反而可趁此作逆周期配置，「如果跌出一個『坑』，對基金來講是建倉的好時機」。
深港通開通 恒指第二波漲幅將至
受「北水」青睞的藍籌股和高息股同樣為王浩宇看好，但深港通開通預期下，恒指已由年中升近20%，短期估值已達均衡水平，因此他決定「先放一放」，暫不配置。他料第二波漲幅將出現在預期11月底深港通開啟後，券商作為「真金白銀能賺錢」的行業將直接受益；之後，兩地上市但AH股折價較大的中小型股票，以及港股獨有的稀缺型股票也將受到資金關注，其中，價差大的中小型股票有望在未來幾月跑贏藍籌。
基金關注的A股稀缺股票包括墓園股、孕婦科醫療服務股，以及博彩業巨頭、智能手機產業鏈雙鏡頭概念股、知名中國體育用品品牌、IT和網絡科技龍頭。另外，王浩宇將同時配置新經濟和舊經濟，如煤炭、銅和鋼鐵，因為現時舊經濟被嚴重低估，具投資價值。該基金募資期至下月4日，王浩宇說暫時難評論認購反應。
[深港通倒數]
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