劉振業﹕美元強勢 商品貨幣抗跌力強

【明報專訊】今季亮點是炒加息預期下的強美元，10月初至今，美匯指數由95.33抽上至現時的97.77，單邊走勢明顯。筆者估計耶倫與一眾聯儲局官員不會在美國大選前大談其加息意向，待選戰過後，在前景明朗化下，聯儲局才會大吹加息風，到時美元應會再上。


美元暫時阻力位100.5

至於時間性上，參考去年耶倫在10月底的議息會議上表明12月將加息，美匯當時亦維持強勢，但卻於12月初的加息前見頂回落。若今次美元出現同樣情况，11月美元仍會走上，但小心12月加息前會見頂，暫時阻力在100.50水平。


今季美元強勢下，一眾非美貨幣當然無運行。但特別之處是，圖中見到加元及澳元總是跌不下去，跟隨其後的亦是商品貨幣的紐元。總括而言，商品貨幣比歐洲貨幣強。


加元強，主因油價上。油價升穿每桶50美元，因為市場仍炒一眾油國將減產，這對積弱已久的加元是好事。可惜的是，美元強勢是事實，所以估計加元最多只是有波幅無升幅。技術上，美元兌加元在1.28附近有支持，已追加元的朋友不宜過於進取。


加元不宜進取 澳元續強於紐元

至於澳元及紐元，筆者已經講過澳元會比紐元強，主因紐元仍炒減息，利率期貨顯示新西蘭儲備銀行於11月的減息機會高至八成一；相反，澳洲儲備銀行於11月減息機會低至一成二。由是觀之，澳元會比紐元強。在美元上升間，澳元跌勢會較紐元溫和；美元回軟間，澳元反彈力會高於紐元。


不過，大家仍要留意，今季美元強勢下，商品貨幣仍以下跌走勢為主，澳元今季會試0.72，紐元0.68。


交通銀行香港分行環球金融市場部

[劉振業 匯萃通]