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【明報專訊】在昨天，慧雅談到投資股票最難的地方之一，是股票投資之道與人性相違背的地方。基本上「跟大隊」是人性使然，大部分人對很多事物，其實都沒有什麼強烈的意見，他們所做的，往往只是跟隨大部分人怎麼說便怎麼說。另一方面，這個世界上亦有一些人和機構，很喜歡發表意見。他們未必真的對事情很了解，亦未必對尋找真相和公允有很大興趣，但由於種種原因，他們很積極發表意見，以及影響別人對事情的看法。
低估與誤解 是低吸優質股機會
無論如何，市場上是充斥着很多意見，有些是有理由，但有一些只是偏見。人性的特質是，「識時務者為俊傑」，當大部分人是怎麼看時，順勢而談，又或作一些推波助瀾，是聰明或甚至是「明哲保身」之道，這是客觀現實的局限。對投資者而言，這是既有好處，亦有壞影響。在好的一方面，這是會引致好些股票被低估或誤解。對長線投資者而言，這是會提供能以廉宜價格買入優質股票的機會。不過，在壞的一方面，似乎沒有什麼保證，令市場會對誤解修正。基本上，現時的環球大趨勢，是股市的波動性愈來愈大，很多投資者亦被迫着要愈來愈短視。事實上，大手買入被低估和誤解的股票，然後靜待市場改觀是一高難度的動作，是需要很大的勇氣和自信，有很大基金的守則和作風，是不容許基金經理這樣做。
這其實亦引伸到和黃（0013）這隻股票的其中一個問題，就是從一開始，市場已有共識，認定3G是一門沒有可為的生意，它繼續投資，只是硬撐。究竟市場會否改觀，將是其股價前景的一大變數。
施慧雅
mscya88@yahoo.com.hk
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