牛市切忌坐這山望那山

【明報專訊】上周滬指數震盪上行，5個交易日連續上漲，最高上漲到3632點，並創出2009年以來新高。周一，滬指再次放量突破，單日漲幅1.95%，再創新高，高見3688.25點。受中國管理層對股市肯定的刺激，同時多國申請加入中國主導的亞洲基礎設施投資銀行，受人民幣匯率大幅回升推動，近期一帶一路、國企改革、互聯網、軟體發展等概念輪番上漲，市場成交量連續5個交易日過萬億，形成「藍籌與成長共舞，主題與題材齊飛」局面。


宜選估值低價值大藍籌

中國央行在2月份相繼進行降準、降息操作，貨幣政策已經進入實質的寬鬆期，後續寬鬆政策可期。目前A股仍然處於整體上升格局。創業板的牛市繼續，但其估值已經遠超上證綜指在2007年的估值高點。面對疲弱的實體經濟，投資者可能繼續保持對創業板的偏愛。但隨着年報的逐漸披露，證偽期來臨，高估值的創業板個股風險可能逐步加大，投資者應意識到，投資的高估值最終是需要盈利來消化的，長期來看，投資的收益來自於盈利而不是估值。所以建議投資者選取盈利確定性較高的個股，或估值較低、價值較大的藍籌股。


從技術上看，短線大盤有望再度衝高，但漲幅空間有限，獲利回吐形成的技術性調整壓力猶存，並形成階段性調整，趨勢並不改變。牛市中切忌坐這山望那山高，只要符合本輪行情基礎性質的，股價未嚴重透支未來的股票，都應持股不動，不為短線漲跌所困擾，持股待漲；對於股價嚴重透支未來的，則逢高堅決減倉，並調倉換股。趨勢不變之前，珍惜大盤每一次回檔介入的機會。


六福證券分析師

[謝錦超 滬港通尋寶]