碧桂園：三四線城市也有機會

【明報專訊】廣東大型開發商碧桂園（2007）去年純利按年升兩成，核心利潤升16%。碧桂園創辦人、主席楊國強昨日罕有地現身業績會，現年60歲的他笑言，講退休還太早，一直「好努力做沒偷懶」。公司去年毛利率下滑超過3個百分點至24%，財務總監吳建斌指毛利率水平符合行業趨勢。


內地樓市分化，不少開發商「逃離」三、四線城市，碧桂園一直深耕三、四線城市。楊國強強調，三、四線城市是個大概念，也有城市有機會，城鎮化推進還需很長時間，13億人口不可能都去大城市，希望碧桂園在三、四線城市開發商中做到最好。對於去年平均售價僅錄得輕微上升，他認為在市道不好的情况下有增長已經算不錯。


對於毛利率連續第二年收縮，吳建斌表示，希望投資者不僅關注毛利率，也要看到公司資金周轉率在加快。吳建斌表示今年將努力降低融資成本，多利用境內人民幣融資渠道，包括公司債及中期票據。去年公司平均借貸成本為8.2%，按年下降0.38個百分點。


毛利率第二年縮 派息率跌至27%

碧桂園今年銷售目標審慎定為1350億元，按年增5%。在分析師會上，吳建斌表示儘管政府政策轉向利好房地產，但市場是嚴峻的，需要碧桂園自己尋找發展空間。有內房分析師表示，規模上千億的企業談擴大規模意義不大，就看成本控制比併，可以看到碧桂園去年在成本控制上做出的努力。


此外，公司派末期息每股人民幣14.75分，按年跌12%，派息率跌至27%。吳建斌解釋稱希望留下資金用作公司發展。楊國強則表示，派息一直比較穩健，今年計劃改變過往一年派息一次的規律，進行一年兩次派息。