選「投連險」 五準則

【明報專訊】為了讓財富有機會增值，部分投資者會選擇投資相連保險（簡稱「投連險」）作為投資工具。保單持有人有機會透過投資不同類型基金，例如股票、債券、混合資產、商品及貨幣等，獲得理想的潛在回報。


現時市場上基金種類繁多，單單是投資於香港股票市場的香港證監會認可的基金已經超過100隻，在挑選基金時，投資者應該參考什麼準則？

（1）參考平均滾動回報

在揀擇投連險所提供的基金選擇時，部分投資者可能只注重基金的短期回報。事實上，這個做法並不足夠。投資者應參考有關基金的中長期表現（一般為3至5年）；若希望深入分析基金的過往回報，投資者更應同時參考基金的平均滾動回報，了解在不同時間下買入及賣出基金的平均投資表現，這有助消除入市及出市的時間因素，取得更接近市場實際情况的平均參考數據。


（2）分析基金風險

除了參考基金回報表現，投資者亦應分析基金的風險。在量度風險的工具中，最常用的有標準差（Standard deviation）和啤打系數（Beta）。一般來說，基金的波幅愈高，即代表基金的過住回報上落或對大市的反應相對較大，風險亦會愈高。


（3）比較基金表現

投資者可能有個疑問﹕「每隻基金風險均不同，應如何比較回報表現？」在此情况下，可運用夏普比率（Sharpe ratio）去衡量基金的回報及風險的關係，此數值反映基金就所承擔的每一單位風險所提供的額外回報，如果夏普比率的數值愈大，表示基金經調整風險後回報愈高，所以一隻較低回報的基金，可能會較一隻較高回報的基金優勝。


（4）了解基金投資策略

投資者除了憑以上基金數據作出分析，了解基金的投資策略亦是十分重要，即是說同類型的基金投資於同一國家或區域，不同的基金經理，在挑選股票時也會有不同的準則。例如香港股票基金，部分基金可能只會投資具增長潛力的小型公司，有些則會集中投資於價值型的股票，不同策略對基金的表現及風險都會造成一定的影響。


（5）宜選具規模基金

最後，建議選擇規模不要過小的基金，因為一方面投資者對每個單位所需負擔的費用會相對較高，另一方面當遇到有大量投資者要贖回時，將會影響基金的流通性，有機會未能即時應付贖回金額。


現時市面上有些保險公司除了在網頁上提供嶄新及全面的基金資訊庫，提供有關基金風險及表現的統計數據，以及基金比較的功能，更提供iPhone 及iPad應用程式，方便投資者可以隨時隨地查閱基金資料。提供投連險的保險公司所能提供的基金選擇之種類及質素，亦對投資者可獲得的潛在回報有很大影響。


聲明：上述資料只作參考之用，不應被依靠作任何投資決定之建議。如有任何疑問，請諮詢獨立理財顧問之專業意見。投資涉及風險。過往的表現並不代表將來業績。有關詳情及其相關之風險因素，請參考主要推銷刊物、相連基金的概覽及銷售文件。


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