星股市今年升15% 估值仍合理

【明報專訊】上星期，環球股市普遍向下，而表現最佳的新加坡股市僅微升0.3%（以當地貨幣計算）。表現最差的市場則為台灣股市，台灣加權指數上周跌3.7%（以當地貨幣計算）。


上星期初環球股市的氣氛仍然良好，但上周中美國相繼有企業公布令市場失望的業績（包括科技巨企蘋果），氣氛才急轉直下。不過，上星期公布的經濟數據反映美國樓市寒冬已過。美國9月份新屋零售數據升至以年率計的38.9萬戶，高於8月的36.8萬戶水平。雖然數據較去年2月份的27.3萬戶低位顯著回升，但仍遠不及2007年金融危機前水平，可見樓市僅步入反彈的初期。另一方面，美國第3季國內生產總值增長加快，按季年度化增長2%，較市場預期的1.9%為高。


西希銀行擠提壓力紓緩

歐洲方面，雖然西班牙有五個地區政府的信貸評級被降，但歐洲央行的數據顯示，截至9月底，西班牙及希臘銀行存款較8月份有所上升，反映銀行擠提的壓力正逐步紓緩。


新加坡方面，9月份消費物價指數按年升4.7%，高於市場預期的4.3%及較8月份的3.9%大幅上升。擁車證價格上漲導致私人運輸成本按年升10.8%，是推動指數的主因。相比之下，房地產價格僅上調6.4%，比之前9個月的8.4%升幅有所放緩。雖然今年新加坡股市已錄得約15%的升幅，但其2012年預測市盈率仍只有14.2倍，低於其16倍的合理值，反映新加坡股市仍具長線投資價值。


黃展威

Fundsupermart.com（香港）總經理