歐元區痛苦指數新高

【明報專訊】歐債危機困擾，失業率急升，單是西班牙的失業大軍就多達470萬人，由失業率與消費者物價指數（CPI）相加的歐元區「痛苦指數」（misery index）升至歷史最高的14%。歐盟官員消息指出，西班牙最快在周末求援，《金融時報》副主編明肖更直言，歐盟難就銀行業聯盟達共識，揶揄「歡迎回到歐債危機」。


西班牙勞工部昨公布，該國9月失業率按月增加1.7%，失業人數多達470萬，即使西班牙當時仍處旅遊旺季，但失業率仍連續兩月上升，預料旅遊旺季後，失業率會加劇惡化。歐盟統計局（Eurostat）的資料亦顯示，8月歐元區17國失業率11.4%，與經修訂的6月及7月失業率持平，為歷年來最高，總失業大軍多達1820萬人。


歐元區除失業率節節攀升，由於國際油價高企，區內通脹壓力亦加劇，8月消費者物價指數（CPI）按年增幅由早前的2.4%，增至2.6％。美國經濟學家奥肯（Arthur Okun）在上世紀提出「痛苦指數」，即把失業率和通脹率加起來，數字愈高，反映民生所承受的痛苦程度愈高。以典型的經濟衰退而言，通常失業率上升，經濟便進入通縮，兩者此消彼長，正可消減「痛苦指數」的升幅，但目前歐元區卻陷入最差的局面，失業率上升，通脹仍持續增加，失業率11.4%加2.6％通脹，令「痛苦指數」升至歷史最高的14%（見圖），令民生苦上加苦。


相較下，美國目前情况仍較好，失業率由8.3%降至8.1%，不過通脹則由1.4%增至1.7%。失業率下跌，未能完全抵消通脹增幅，令美國的「痛苦指數」回升至9.8%，但仍較近13%的高峰明顯回落。


德財長明言反對救援

路透社引述歐盟官員消息稱，西班牙最快本周末求援，其中一個獲考慮的安排，是西班牙在周末表態求助，然後交由下周一盧森堡歐元區財長例會討論。不過西班牙首相拉霍伊否認會在未來數天申援。德國的反對，可能成為西班牙申援最大阻力，德國官員指希臘、塞浦路斯等救援方案一個接一個，令德國國會對再援助其他歐元國感到猶豫，現時把西班牙援助方案呈到國會，將面對更大政治壓力。德國財長朔伊布勒（Wolfgang Schaeuble）在9月中的財長會議上直言，默克爾政府難以要求國會繼早前通過對西班牙銀行業最多千億歐元的援助後，短時間內又接受新救援方案。


銀行業聯盟難達共識

歐元區陷入「最痛苦」年代，《金融時報》副主編明肖（Wolfgang Munchau）對危機發展路向亦不感樂觀。他指出，德國明白成立銀行業聯盟，其實變相就是一個「轉移」機制，由富國的納稅人為西班牙的銀行注資，但德國根本無意為西班牙銀行業「包底」，日前已表明銀行業聯盟不會承擔以往的毒資產；何况成立銀行業聯盟需時，而歐洲兩大救援基金需要成立銀行業聯盟後，才可直接向銀行注資，主權債務與銀行危機兩大問題互相關連，惟德國的立場和其他國家存差異，難就銀行業聯盟達共識，令歐債危機隨時再臨。


綜合報道